Unternehmeredition 2/2013

Unternehmeredition „Mittelstandsﬁnanzierung 2013“44 www.unternehmeredition.de tätsreserve für Akquisitionen gehalten. Dieser Betrag ist dann später eingeflossen in die Finanzierung der Akquisiti- on des Liquid-Bulk-Geschäfts von De Rijke, das im Januar dieses Jahres von Hoyer übernommen wurde. Unternehmeredition: Was spricht aus Ihrer Sicht für das Instrument Schuldscheindarlehen und welche Rolle spielt es in Ihrem Finanzierungsmix? Hoyer: Das Schuldscheindarlehen ist ein sehr verlässli- ches und transparentes Finanzierungsinstrument nach deutschem Recht. Damit kann sich ein Unternehmen ei- nen breiteren Investorenkreis erschließen, ohne die Nachteile einer echten Kapitalmarkttransaktion wie etwa die aufwändige Erstellung von Emissionsprospekten oder ein öffentliches Rating hinnehmen zu müssen. An dem Hoyer-Schuldscheindarlehen haben sich 47 Investoren beteiligt. Üblicherweise sind das „Buy and Hold“-Inves- toren, die bis zum Laufzeitende engagiert bleiben. Diese Investorenklasse passt optimal zu einem auf Beständig- keit und langfristige Entwicklung ausgelegten Familien- unternehmen. Gleichzeitig wird eine gewisse bankenun- haben sich 2012 erneut bestätigt. Während damals jedoch die Marktzinsen hoch und die Bankmargen eher gering waren, hat sich das jetzt gedreht. Allerdings sorgen die in Summe niedrigen Gesamtkosten unserer neuen Finanzie- rung für ein historisch sehr günstiges Einstandsniveau. Für gut aufgestellte Unternehmen mit einem tragfähigen Geschäftsmodell, Wachstumsperspektiven sowie solider Unternehmensführung stellt das Schuldscheindarlehen eine sehr attraktive Finanzierungsvariante dar. Die Beauf- tragung von zwei arrangierenden Banken für unser Schuldscheindarlehen wäre zwar nicht zwingend notwen- dig gewesen, jedoch konnten wir so eine sehr breite In- vestorenbasis ansprechen und das Platzierungsrisiko mi- nimieren. Dieser Mehraufwand hat sich durch eine exzel- lente Koordination der beiden Banken untereinander je- doch in engen Grenzen gehalten. Das eingesammelte Ka- pital wurde zum großen Teil (45 Mio. EUR) eingesetzt zur Refinanzierung von zwei 2012 ausgelaufenen Schuldschein- darlehen-Tranchen aus unserer Erstemission 2006/2007. 20 Mio. EUR wurden verwendet zur Tilgung kurzfristiger Darlehen und 10 Mio. EUR haben wir zunächst als Liquidi- Der Hamburger Logistikdienstleister Hoyer gehört zu den Weltmarktführern von flüssigen Transporten auf Straße, Schiene und See. UnternehmerimGespräch Fotos:Hoyer

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