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Unternehmeredition 5-2014

81Personal 2014 Unternehmeredition | Produkt im Blick Vermögen sich unsere nachhaltige Aktienstrate- gie sogar leicht besser als vergleich- bare internationale Anlagestrategien ohne Nachhaltigkeitscheck. Unser breites Anlageuniversum in Kombina- tion mit unseren Investmentgrundsät- zen erlaubt es uns, stabile und ausge- wogene Portfolien zu konstruieren, denn neben den nachhaltigen Kriterien werden die Unternehmen auch gemäß weiterer fundamentaler Kennzahlen analysiert. Keine Aktie oder Anleihe ist allein aufgrund der Nachhaltigkeit im Fonds, sondern nur bei sehr gutem Ertragspotenzial. Wie sollten Unternehmen in der aktuell schwierigen Phase ihr Geld anlegen? Hinsichtlich der Anlageklassen be- vorzugen wir aktuell noch immer Ak- tien gegenüber Anleihen. Aus diesem Grund bietet sich der Bethmann Nach- haltigkeit Fonds als Investment an, wenn das persönliche Risikobudget es zulässt. Die bis zu 30-Prozent-Bei- mischung von Anleihen verleiht dem Fonds zusätzlich Stabilität. Im Vergleich zum MSCI World Index liegt die Performance des Fonds aber deutlich zurück, warum? Beim MSCI World handelt es sich um ei- nen reinen Aktienindex, der Fonds ist jedoch auf maximal 70 Prozent Aktien be- grenzt. Ein weiter Grund ist unser regiona- ler Fokus auf Europa und das im Vergleich zum MSCI World relativ geringe Gewicht Nordamerikas innerhalb des Fonds. Im Ländervergleich macht Deutsch- land einen großen Brocken im Fonds aus. Was macht Sie so optimistisch? Deutschland besitzt innerhalb der Eurozone das größte Ländergewicht auf der Aktienseite, aufgrund der ver- gleichsweise guten wirtschaftlichen Stellung und vieler interessanter, nach- haltiger Unternehmen. Das absolut höchste Ländergewicht besitzen aber die USA. Eine relativ hohe Gewichtung billigen wir aktuell zudem speziell skandinavischen Unternehmen zu. Aktien sind dabei mit einem Anteil von etwas mehr als 60 Prozent am stärksten gewichtet. Wie wird sich das in Zukunft entwickeln? Aktuell weist der Fonds auf der Ak- tienseite eine hohe Gewichtung auf, da wir Aktien nach wie vor positiv einschätzen. Die genaue Höhe der Ak- tienquote ist allerdings im Zeitablauf veränderbar und richtet sich an un- serer taktischen „Asset Allocation“ aus, die wöchentlich überprüft wird. Die maximale Aktienquote des Fonds beträgt 70%. Grundsätzlich stellen im Fonds Bethmann Nachhaltigkeit Akti- en den dominanten Teil des Portfolios im Vergleich zu Renten dar. Wie häufig werden die Titel im Fonds ausgetauscht? Grundsätzlich stellen viele Aktienun- ternehmen, aber auch Anleihen für uns ein langfristiges Investment dar. Gleichzeitig ist die aktive Steuerung des Portfolios hinsichtlich der Auslas- tung, der Regionen- und Branchenge- wichte, aber auch der verschiedenen Anleihesegmente und der Duration sehr wichtig. Aus diesen Gründen kann es in bestimmten Marktphasen zu mehr und in anderen Marktphasen zu weniger Transaktionen kommen. Eine grundsätzliche Aussage ist hier nicht sinnvoll. Aktuell kommen auf der Rentenseite 17 Titel zum Einsatz. Auf der Aktienseite sind wir aktuell in 39 Aktienunternehmen investiert. In jedem Falle werden Aktien und Renten ausgetauscht, wenn sie nicht mehr unseren nachhaltigen Kriterien entsprechen. ■ ZUR PERSON Bernhard Ebert ist Leiter der Anlagestrategie der Bethmann Bank. Zudem leitet er seit 2007 die Vermögensverwaltung der Beth- mann Bank. Davor war er seit 1999 als Geschäftsführer bei der Metzler Investment GmbH für das Port- foliomanagement verantwortlich. Umfassende Erfahrungen sammelte er als Senior Portfolio Manager bei J.P. Morgan Investment. www.bethmannbank.de Auf der Aktienseite sind wir aktuell in 39 Unternehmen investiert.

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