Finanzierung–Nachfolge–Vermögen Spezial Investoren im Mittelstand Jg InKooperationmit September„ Weitere Informationen zum Thema finden Sie unter: wwwunternehmereditionde „Der Fokus liegt auf starken Managementteams“ Claudius Graf von Plettenberg, Aurelius S „Bereits mehrere ESG- konforme Investments getätigt“ Andreas Bösenberg, Nord Holding S „Geradlinigkeit schafft Vertrauen bei Unternehmern“ Andi Klein, Triton S‚

Grußwort UlrikeHinrichs GeschäftsführendesVorstandsmitglied‚BVK Beteiligungskapital − Chance und Stabilitätsanker für den Mittelstand Seit dem Frühjahr 2020 stellt die Coronapandemie Gesellschaft und Wirtschaft vor große Herausforde- rungen. Die Hoffnungen im Frühjahr 2021 auf eine Rück- kehr zu einer Vor-Corona-Normalität haben durch die sich rasant ausbreitende Deltavariante und steigende Infektionszahlen einen Rückschlag erlitten. Wie fragil die Lage ist, zeigt sich auch beim KfW-ifo-Mittelstandsbaro- meter: Hat von Februar bis Juni noch der Optimismus eines bevorstehenden konjunkturellen Aufschwungs überwogen, sank das mittelständische Geschäftsklima im Juli leicht und die Mittelständler sehen aktuell mit deutlich weniger Optimismus in die Zukunft. Neben den Unsicherheiten durch die Coronapandemie steht der Mittelstand, seit jeher das Rückgrat der deut- schen Volkswirtschaft, vor weiteren großen Heraus- forderungen, die es in der Zukunft zu bewältigen gilt. Beispielhaft zu nennen sind hier die fortschreitende Digitalisierung, hoher Investitionsbedarf aufgrund neuer Umweltstandards, zunehmender globaler Wettbewerb und die Lösung der Nachfolgeproblematik. Der deutsche Mittelstand genießt weltweit großes Ansehen und ist zentraler Innovations- und Technologiemotor Deutsch- lands. Um auch in Zukunft eine führende Position im internationalen Wettbewerb einzunehmen, muss sich der Mittelstand den Herausforderungen stellen und in den wichtigen Zukunftsfeldern richtig positionieren. Dazu braucht er verlässliche Partner an seiner Seite. Beteiligungskapital kann hier ein Garant für Stabilität sein und die Unternehmen beim Transformations- prozess in eine erfolgreiche Zukunft begleiten. Beteili- gungsgesellschaften stellen den Unternehmen dabei nicht nur finanzielle Mittel zur Verfügung, sondern auch Know-how und Expertise, um den Unwägbarkeiten erfolgreich entgegenzuhalten. Beteiligungskapital ist eine wichtige Säule der Unterneh- mensfinanzierung. Im Jahr 2020 wurden insgesamt 14,8 Mrd. EUR in deutsche Unternehmen investiert. Vor dem Hintergrund der Coronapandemie und der damit einher- gehenden zahlreichen Herausforderungen ist das ein überaus robuster Wert. Damit hat der deutsche Beteili- gungsmarkt nicht nur seine Stärke unterstrichen, son- dern auch zahlreichen Unternehmen durch die Pande- mie geholfen. 2021 wird im Rückblick ein wegweisendes Jahr für Deutschland sein. Die Bewältigung der Pandemiefolgen und die Neuausrichtung einer nachhaltigen Post-Corona- Wirtschaft werden von entscheidender Bedeutung sein. Auch politisch stehen Richtungsentscheidungen an: Nach 16 Jahren Kanzlerschaft Angela Merkels wird eine neue Kanzlerin oder ein neuer Kanzler mit einer höchst- wahrscheinlich neuen Regierungskoalition in das Kanzler- amt einziehen. Auch die neue Bundesregierung wird eine wirtschafts- und mittelstandsfreundliche Politik auf der Agenda haben. Es ist zu hoffen, dass dabei auch die Finan- zierungsbedingungen eine tragende Rolle spielen, insbe- sondere mit Blick auf die Eigenkapitalfinanzierung. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass Beteiligungsgesell- schaften ein verlässlicher Partner für Unternehmen sind. Beteiligungskapital ist für den Mittelstand eine attrak tive Option für Wachstum, Wandel und Stärke, um für die Zukunft in jeder Hinsicht gewappnet zu sein und die sich bietenden Chancen zu ergreifen. Ulrike Hinrichs Geschäftsführendes Vorstandsmitglied des Bundesverbandes Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) InvestorenimMittelstandUnternehmeredition “

Inhaltsverzeichnis i e g e z n A ¦ „Unternehmerisch, partnerschaftlich, langfristig“ PhilippAmereller, Silver Investment Partners ¡ „Offenheit, Transparenz und Ergebnisorientierung“ AlexandrosKozas und MariusMeyer, Süd Beteiligungen ‚ „Geradlinigkeit schafft Vertrauen bei Unternehmern“ AndiKlein, Triton “„ „Das A und O ist Kommunikation“ PeterSachse, VR Equitypartner BETEILIGUNGSGESELLSCHAFTEN IM PORTRAIT “ Abacus alpha ““ ADCURAM Group ““ AEQUITA “› AURELIUS Group “› Avedon Capital Partners “ BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft “ bm|t beteiligungsmanagement thüringen “ž Deutsche Beteiligungs AG (DBAG) “ž DPE Deutsche Private Equity “¦ GESCO “¦ Gimv “¡ HANNOVER Finanz “¡ INDUS HOLDING “‚ MBG Mittelständische Beteiligungs gesellschaft “‚ NORD Holding ›„ NRW.BANK ›„ Patrimonium Asset Management › Serafin Unternehmensgruppe › Silver Investment Partners › Süd Beteiligungen › Triton ›“ VR Equitypartner Baden-Württemberg SERVICE “ Grußwort 43 Impressum InvestorenimMittelstandUnternehmeredition

Einführung & Statistik Hintergrund FaktenzurRollevonPrivateEquityinderdeutschenWirtschaft Mehr als 400 Beteiligungsgesellschaften circa 1.000 Unternehmen jährlich finanziert Mehr als 5.500 Portfoliounternehmen 207 Mrd. EUR Umsätze der Portfoliounternehmen 1,1 Millionen Beschäftigte in den Portfoliounternehmen 59,6 Mrd. EUR investiert 2016–2020 12,6 Mrd. EUR investiert im Jahr 2020 anderem zwei große börsennotierte Vertreter in dieser Ausgabe vor, mit Adcuram und Serafin zwei privat finan- zierte Holdings mit einer starken Leis- tungsbilanz: So erzielt die Serafin- Unternehmensgruppe mit 5.000 Mitar- beitenden einen Umsatz von rund 900 Mio. EUR; die Unternehmen der Adcuram-Unternehmensgruppe erwirt- schaften 2021 einen erwarteten Um- satz von mehr als 500 Mio. EUR und beschäftigen weltweit über 4.000 Mit- arbeitende. FAZIT & AUSBLICK Das Angebot an Beteiligungskapital für Mittelständler in Deutschland ist groß. Viele Gesellschaften sitzen nach Jahren beachtlicher Fundraisingerfolge auf gut gefüllten Fonds, die trotz der durch Corona bedingten Einschnitte inves- tiert werden müssen. Doch letztlich ent- scheidet bei einer Zusammenarbeit neben den Hard Facts auch immer das Zwischenmenschliche. In diesem Spezial stellen sich zahlreiche hoch qualifizierte Investoren vor – vielleicht ist auch der passende Partner für Ihr Finanzierungs- vorhaben dabei! redaktion@unternehmeredition.de InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ¦ die BayBG einer der größten Beteili- gungskapitalgeber vor allem für den bayerischen Mittelstand. Auch die Mit- telständische Beteiligungsgesellschaft Baden-Württemberg gehört zu den großen Beteiligungskapitalgebern in Deutschland: Sie stellt aktuell knapp 760 kleinen und mittleren Unterneh- men in Baden-Württemberg rund 214 Mio. EUR zur Verfügung. Industrieholding als Alternative Während die Beteiligungen bei her- kömmlichen Private-Equity-Häusern nach mehrjähriger Zusammenarbeit wieder veräußert werden, kaufen Indus trieholdings ihre Portfoliounter- nehmen mit dem Ziel, diese im Portfo- Quelle: BVK lio zu behalten und am langjährigen Geschäftserfolg zu partizipieren. Mit Indus und Gesco stellen sich unter Die deutsche Private-Equity-Branche 2020 – ein Überblick in Zahlen Investitionsvolumen 2020 investierten Beteiligungsgesell- schaften in Deutschland insgesamt 14,84 Mrd. EUR und damit rund 5% weniger als 2019 (15,67 Mrd. EUR), aber fast ein Viertel mehr als 2018 (12,09 Mrd. EUR). Rund 1.100 Unterneh- men wurden 2020 mit Beteiligungs- kapital finanziert, wobei 690 dem Venture-Capital-Sektor zuzuordnen waren. Ihnen flossen 1,94 Mrd. EUR zu. EntwicklungderMarktsegmente Wachstumsfinanzierungen (Growth) und weitere Minderheitsbeteiligungen (Replacement, Turnaround) summier- ten sich im Jahr 2020 auf 1,26 Mrd. EUR, was einen Rückgang zum Vorjahr (2,73 Mrd. EUR) bedeutet. Buy-outs machten erneut den Großteil der Inves- titionen aus: Ihr Volumen stieg von 10,81 Mrd. auf 11,63 Mrd. EUR. Die Transaktionszahl blieb mit 148 aber knapp unter dem Vorjahreswert (165). WelcheUnternehmenwurden finanziert? Vor allem kleine und mittelständische Unternehmen wurden durch Beteili- gungskapital unterstützt. 93% der im Jahresverlauf finanzierten Unterneh- men mit bekannter Beschäftigtenzahl hatten weniger als 500 Mitarbeitende, 78% weniger als 100. Zwei Drittel der Unternehmen setzten weniger als 10 Mio. EUR um und nur gut jedes zehnte mehr als 100 Mio. EUR. Wieentwickeltesichdas Fundraising? Buy-out-Fonds sammelten 2020 circa 1,54 Mrd. EUR ein, nach 2,62 Mrd. EUR im Vorjahr. Fonds mit dem Fokus Wachstums- und Minderheitsbeteili- gungen sowie Mezzanine und Genera- listen sammelten 0,92 Mrd. EUR ein – mehr als das Doppelte des Vorjahres (0,41 Mrd. EUR). Quelle: BVK

MBGen im Überblick Hintergrund MBG Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Schleswig-Holstein www.mbg-sh.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Mecklenburg-Vorpommern www.mbmv.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Berlin-Brandenburg www.mbg-bb.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Sachsen-Anhalt www.bb-mbg.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Sachsen www.mbg-sachsen.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Thüringen www.mbg-thueringen.de BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft www.baybg.de MittelständischeBeteiligungsgesellschaften BTG Beteiligungsgesellschaft Hamburg www.btg-hamburg.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Bremen www.mb-bremen.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Niedersachsen www.mbg-hannover.de Kapitalbeteiligungsgesellschaft für die mittelständische Wirtschaft in Nordrhein-Westfalen www.kbg-nrw.de MBG H Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Hessen www.mbg-hessen.de Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Rheinland-Pfalz www.bb-rlp.de/mbg Saarländische Kapitalbeteiligungsgesellschaft www.sikb.de/kbg_beteiligungen MBG Mittelständische Beteiligungsgesellschaft Baden-Württemberg www.mbg.de Quelle: BVK stillen Beteiligungen wird die Finanzie- rungsbasis nachhaltig und langfristig gestärkt. Warum eigentlich still? Weil der Beteiligungsgeber nach außen nicht in Erscheinung tritt und nicht in das operative Tagesgeschäft eingreift. Auch wenn die stillen Beteiligungen mit offenen Minderheitsbeteiligungen kombiniert werden, bleibt der Unter- nehmer „Herr im Hause“. Dies macht MBG-Finan zierungen besonders für auf Kontinuität bedachte Mittelständler attraktiv. Wirtschaftliches Eigenkapital Stille Beteiligungen sind wie andere Mezzanine-Formen eine Mischung aus Eigen- und Fremdkapital. Im Fall einer Insolvenz wird der Kapitalgeber erst nach allen anderen Gläubigern bedient. Diese sogenannte Nachrangigkeit ist ein Kernmerkmal und Voraussetzung für die Behandlung als wirtschaft- liches Eigenkapital. Um als eben- solches zu gelten, betragen die Lauf- zeiten der stillen MBG-Beteiligungen zudem bis zu zehn Jahre. Danach wird die Beteiligung zum Nominalpreis zurück gezahlt. Gleichzeitig verlangen die MBGen keine Sicherheiten, wie es Banken regelmäßig machen. Steuerlich werden stille Beteiligun- gen wie Fremdkapital behandelt; das heißt, die Zinsen stellen aus Unterneh- menssicht Betriebskosten dar. Unter- nehmen zahlen neben einem fixen Ent- gelt auch eine erfolgsabhängige Ver- gütung. Deshalb sollten bereits erste Umsätze realisiert werden oder in absehbarer Zeit fließen, denn nur über Umsatzerlöse können die fälligen Ent- gelte erwirtschaftet werden. Die bilanzielle Einordnung als wirt- schaftliches Eigenkapital und die ent- sprechende Anerkennung durch Ban- ken und Sparkassen verbessern das Rating der finanzierten Unternehmen und eröffnen neue Finanzierungsspiel- räume. Diese Vorteile rechtfertigen dann auch die höheren Zinskosten im Vergleich zu einem Bankkredit. Stabilitätsanker vor Ort Die breite Aufstellung und regionale Ver- ankerung hat dazu geführt, dass ver- schiedene MBGen neben dem Stammge- schäft im Auftrag des jeweiligen Landes als Geschäftsbesorger weitere Fonds für Mittelständler oder Start-ups managen. Seit 2020 sind zudem einige MBGen in InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ‚

#MAKongress DEUTSCHER CO R POR ATE M &A- KO N G R E S S NOVEMBERMÜNCHEN Eigentlich sollte 2020 das große Jahr der Fusionen und Übernahmen werden. Dann kam die Pandemie und das Thema rückte für Monate in den Hintergrund. Das Jahr schloss mit einer durchwachsenen Bilanz ab. Aber die Geschäftstätigkeit nimmt unter dem Einfl uss vieler Faktoren von der Marktbereinigung in Branchen bis hin zu Digitalisierungseff ekten wieder Fahrt auf. Der Corporate M&A-Kongress ist eine der zentralen Plattformen in Deutschland im Bereich Unternehmenskauf und -verkauf. Seit 18 Jahren treff en sich einmal jähr- lich in München bis zu 400 M&A-Verantwortliche aus Konzernen und dem gehobe- nen Mittelstand in Deutschland, tauschen sich über aktuelle Fragestellungen und Marktentwicklungen aus und vernetzen sich für zukünftige Transaktionen. Nach einer digitalen Veranstaltung 2020 wird es in diesem Jahr wieder eine reale Konferenz mit Workshops, Plenen und vor allem dem persönlichen Austausch und Netzwerken vor Ort geben, am 16. November im Münchner Holiday Inn, mit viel Platz und einem sicheren Hygienekonzept. Informationen und Anmeldung: www.convent.de/ma Kontakt: Michael Gassmann · info@convent.de · Tel. 040 3280 5110 IN ZUSAMMENARBEIT MIT PREMIUM-PARTNER SAVE THE DATE PARTNER D E U T S C H E P R I V A T E E O U I T Y VERANSTALTER EIN UNTERNEHMEN DER MEDIENPARTNER

„ WirsuchendieUnternehmen¼ diezuunspassen“ Investoren im Gespräch Bei der Beteiligungsgesellschaft Adcuram steht die Entwicklung der Firmen im strategischen Zentrum. Die Erfahrung und Expertise des Teams kommen vor allem bei Nachfolgeregelungen zum Tragen. INTERVIEW BÄRBEL BROCKMANN längerfristig orientiert. Unternehmeredition: Die Weiter- entwicklung von Unternehmen braucht meistens Zeit. Wie viel Zeit geben Sie Ihren Beteiligungen, bevor Sie diese weiterreichen? Michael Feldt: Wir sind grundsätzlich nicht auf den schnellen Exit aus, sondern Im Kern sind wir aktive Unternehmer – deshalb geht es uns in erster Linie dar- um, eine Firma unternehmerisch zu gestalten und weiterzuführen. Aber wir verkaufen eine Beteiligung nach einigen Jahren auch, wenn wir sehen, dass wir nicht mehr der beste Eigen- tümer sind. Wir halten unsere Beteili- gungen in der Regel fünf bis acht Jahre lang. Diesen längerfristigen Ansatz können wir verfolgen, weil wir nur unser eigenes Geld investieren, also keinen Fonds haben, wo Investoren jedes Jahr eine Rendite erwarten. Unseren eigenen finanziellen Erfolg als Adcuram erreichen wir nicht durch einzelne Ad-hoc-Maßnahmen, sondern durch eine langfristige Entwicklung unserer Beteiligung. Insgesamt können wir 300 Mio. EUR investieren. Wie hat sich die Coronakrise auf den Markt der Nachfolgeregelungen ausgewirkt? Das Jahr 2020 und der Anfang von 2021 standen im Zeichen der Depriorisie- rung von Unternehmensnachfolge- regelungen. Da hatten die Mittelständ- ler viel zu viel damit zu tun, ihren Betrieb über Wasser zu halten, sprich: ihn durch Kurzarbeit, KfW-Kredite und andere öffentliche Unterstützung finan- ziell abzusichern. Zahlreiche ordent- lich geplante Unternehmensnachfol- gen wurden erst einmal gestoppt. Für die Nachfolgeregelung war das ein ganz schwieriger Zeitraum. im Gesellschafterkreis. Das erhöht unsere Chancen, denn schließlich kennt der Unternehmer seine Firma besser als wir, wenn wir einsteigen. Adcuram hat allerdings inmitten der Krise die Firma Korte erworben, einen Ladenbauer für Bäckereien. Weil wir selbst Unternehmer sind, sind wir in der Lage, die jeweilige wirt- schaftliche Lage eines Unternehmens sehr gut zu beurteilen. Wir können unterscheiden, ob ein Unternehmen strukturelle Probleme hat oder ob es durch eine Ausnahmesituation in Schwierigkeiten geraten ist. Korte ist da ein gutes Beispiel. Die Firma hatte im Zuge der Coronakrise durchaus ein bisschen zu kämpfen. Die Bäckereien als wichtige Kundengruppe haben ihre Investitionen hintangestellt. Aber wir sind mit diesem Unternehmen durch die Krise hindurchgegangen und haben die Übernahme im Juni unter Dach und Fach gebracht. Wir waren uns also darüber bewusst, dass es hier eine Delle gibt, aber haben als Unter- nehmer gesehen, dass Korte ein struk- turell sehr gesundes Unternehmen ist. Übernehmen Sie neue Firmen immer vollständig? Üblicherweise streben wir eine quali- fizierte Mehrheit an. Die haben wir auch bei Korte; wir haben also wirt- schaftlich und in der Gesellschafter- versammlung das Sagen. Aber der Unternehmer bleibt in der Regel zumindest noch eine Zeit lang dabei, sei es in der Geschäftsführung oder auch mit einer Minderheitsbeteiligung Suchen genug Firmen Nachfolge regelungen? Ja. Wir haben hier den Luxus, dass wir uns die Unternehmen aussuchen kön- nen, die zu uns passen. Wir können auch Angebote ablehnen. Wir kaufen nur Unternehmen, bei denen wir sicher sind, dass die Zusammenarbeit mit dem jeweiligen Unternehmer auch gut funktioniert. Wir müssen an einem Strang ziehen. Bei der erfolgreichen Entwicklung eines Unternehmens geht es ja nicht nur um Geld. Ein Beispiel für eine gute Entwicklung ist auch unsere Firma Vitrulan, die wir 2016 in einer Nachfolgeregelung gekauft haben. Damals machte sie 60 Mio. EUR Umsatz – 2021 werden wir hier die 100-Mio.- Marke überschreiten. ZUR PERSON MichaelFeldt¼ Vorstand, Adcuram Group AG michaelfeldt@adcuramde Das Investorenprofil zur Adcuram Group AG finden Sie auf Seite 33. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition “

„ DerFokusliegtaufstarken Managementteams“ Investoren im Gespräch Im ersten Halbjahr 2021 ist Aurelius Wachstumskapital zahlreiche neue Beteiligungen eingegangen. Im weiteren Verlauf des Jahres sind zusätzliche Investments geplant. INTERVIEW ALEXANDER GÖRBING Unternehmeredition: Aurelius Wachstumskapital war im ersten Halbjahr 2021 sehr aktiv. Sind die Kaufgelegenheiten gerade günstig? Claudius Graf von Plettenberg: In der Tat können wir auf ein sehr erfolgrei- ches erstes Halbjahr zurückschauen. Ich denke, uns kommt aktuell unser stets zuverlässiges und professionel- les Verhalten in den letzten Jahren zugute. In den aktuellen Coronazeiten zahlt sich so etwas besonders aus und wir sind vermehrt in der Lage, Unter- nehmer von unserem Investitions- konzept zu überzeugen. Zudem konn- ten wir im ersten Halbjahr eine Viel- zahl an Zukäufen für unsere bestehen- den Plattformen ermöglichen. Wir sind sehr zufrieden, dass wir unsere Platt- forminvestitionen gemeinsam mit unse ren Mitgesellschaftern und dem Management strategisch weiterent- wickeln konnten. Die Coronapandemie hat das Preis- niveau für Übernahmen scheinbar nicht abgesenkt – woran liegt das? Kurzfristig konnten wir im letzten Jahr teilweise leicht gesunkene Kaufpreise beobachten. Dieser Trend hat sich mit Voranschreiten der Pandemie aller- dings in der Tat wieder umgekehrt und die Kaufpreise sind wieder auf alten Ni- veaus angelangt. Sicherlich liegt dies auch an der expansiven Geldpolitik der EZB - vor allem aber am gestiege- nen Wettbewerb und erhöhter Trans- parenz. Zudem konnte einige Firmen zeigen, dass sie auch in extremen Situ- ationen wie einer Pandemie erfolg- reich im Markt aktiv sein konnten. Das schafft Vertrauen in die Resilienz eben- dieser Geschäftsmodelle. Welche Branchen haben Sie für weitere Investments im Fokus? Wir verstehen uns als Generalist und haben daher keinen spezifischen Bran- chenfokus. Laut unserer Philosophie ist das Know-how über die jeweiligen Bran- chen immer im Unternehmen selbst angesiedelt. Wir hingegen unterstützen bei strategischen Wachstumsthemen oder bei der Implementierung einer Zukaufstrategie. Daher fokussieren wir uns vor allem auf Unternehmen mit starken Managementteams, die in den letzten Jahren erfolgreich am Markt agiert haben. Trotz dieses breiten Inves- titionsansatzes möchte ich unseren verstärkten Fokus auf Firmen im Soft- waresegment hervorheben. Mit Markus Dränert, einem versierten Marktexper- ten, konnten wir uns jüngst in diesem Bereich namhaft verstärken. Daher wird Aurelius Wachstumskapital in naher Zu- kunft auch im Segment „Software“ ver- stärkte Transaktions aktivitäten zeigen. ist das Worauf legen Sie bei einer Invest- ment entscheidung besonderen Wert? Letzten Endes Investment- geschäft auch ein „people business“. Wir müssen von Beginn an ein gutes Bauchgefühl haben, dass wir mit dem Managementteam und den Gesell- schaftern partnerschaftlich und auf Augenhöhe zusammenarbeiten kön- nen. Falls das nicht gegeben ist, wird es schwierig, ein erfolgreiches Invest- ment zu gestalten. Daneben achten wir natürlich auch auf eine Vielzahl an Fundamentaldaten, wie beispielsweise Marktwachstum, Profitabilität und Mit- arbeiterstruktur. Die Summe all dieser Kriterien führt letztlich zu einer Ein- schätzung, ob wir ein Unternehmen als attraktiv erachten oder nicht. Wie sehen Sie die weitere Entwick- lung im Jahr 2021 für Aurelius Wachstumskapital? Planen Sie, das Akquisitionstempo beizubehalten? Das aktuelle Momentum spricht deut- lich für eine Beibehaltung unseres Akqui sitionstempos. Wir erfreuen uns kontinuierlich eines hohen Dealflows und können diesen dank unseres star- ken und motivierten Teams auch sehr strukturiert und schnell bearbeiten. Es ist auch unser erklärtes Ziel, die perso- nellen Ressourcen kontinuierlich wei- ter auszubauen. Aurelius Wachstums- kapital ist also langfristig ein verläss- licher Partner für den Bereich Owner Buy-outs, Wachstumskapital und Nach- folgelösungen. ZUR PERSON ClaudiusGrafvonPlettenberg¼ Managing Director, Aurelius Wachstumskapital SE & Co. KG info@aureliusinvestde Das Investorenprofil zur Aurelius Wachstums- kapital SE & Co. KG finden Sie auf Seite 34. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition

„ EinwahresRekordjahrfür dasNeugeschäft“ Investoren im Gespräch Nach den beiden Lockdowns brauchen zahlreiche Unternehmen frisches Kapital. Dies führt bei der BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbH zu einer Vielzahl von Anfragen. INTERVIEW ALEXANDER GÖRBING Unternehmeredition: Herr Pauli, die BayBG hat im Frühjahr angekündigt, dass sie weitere Beteiligungen ein- gehen möchte. Wie hat sich das Jahr aus Ihrer Sicht bisher entwickelt und womit rechnen Sie in diesem Geschäftsjahr in puncto Invest- ments? Peter Pauli: Insgesamt werden wir im laufenden Geschäftsjahr 2020/21 deut- lich über 50 Mio. EUR investieren. Zum Vergleich: Im vergangenen Jahr belief sich das Neugeschäft auf 35 Mio. EUR. Dieser Zuwachs betrifft nahezu alle Bereiche, in denen wir aktiv sind, wenngleich im Coronajahr 2021 der Schwerpunkt erneut auf der Finanzie- rung von unternehmerischen Wachs- tums- und Transformationsmaßnah- men lag. Aber auch bei der Regelung von Unternehmensnachfolgen und im Venture-Capital-Segment konnten wir eine Reihe von interessanten Deals realisieren. Sind Eigenkapital und Mezzanine- Beteiligungen nach der Corona- pandemie wieder interessanter geworden? Wie wirkt sich diese Entwicklung auf das Neugeschäft der BayBG im laufenden Jahr aus? Abgesehen von Branchen, die von der Krise profitiert haben, stehen viele mittelständische Unternehmen vor der Herausforderung, einerseits die Folgen der Coronakrise zu bewältigen und ihre Geschäfts- modelle im Hinblick auf Digitalisie- rung und ESG weiterzuentwickeln. Bei circa 40% aller mittelständischen Unternehmen ist im Jahr 2020 die andererseits Eigenkapitalquote gesunken. Natür- lich steigt im Moment die Nachfrage nach Risikokapital – die BayBG wird im aktuellen Geschäftsjahr im Neuge- schäft ein Rekordjahr sehen. Corona hat eine beispiellose Krise ausgelöst – aber es gibt auch Gewinner der Pandemie durch einen wachsenden Druck zur Digitalisierung. Welche Branchen sind gestärkt aus der Krise hervor- gegangen? Sicherlich haben vielzählige Unterneh- men in der Coronakrise profitiert. Das beschränkt sich nicht nur auf die Hersteller von Impfstoffen, Corona- tests, Masken oder Equipment für das Homeoffice – auch Hersteller von häus- lichem Bedarf, Lebensmitteln, die zu Hause konsumiert werden, inklusive der involvierten Handelssegmente, E-Commerce, Logistik und Lieferdienste oder auch die Baubranche hatten ein gutes Jahr. Vor allem aber hat die Digitali sierung einen Push erfahren. Sie haben zu Beginn von interessan- ten Investments gesprochen, die die BayBG aktuell realisiert hat. Können Sie ein paar konkrete Beispiele nennen? Da ist zum Beispiel die mantro GmbH mit einem wegweisenden Geschäfts- modell. Das Unternehmen agiert als Company Builder für mittelständische Unternehmen und Konzerne, um neue Digitalgeschäftsmodelle zu entwickeln. Hierzu gründet mantro gemeinsam mit einem Industriekunden im Rahmen eines Joint Venture ein neues Unter- nehmen, das digitale Transforma- tionsprozesse umsetzt beziehungs- weise neue digitale Geschäftsmodelle aufbaut. Mit dem Einsatz von KI iden- tifiziert Building Radar, ein Invest- ment unseres Venture-Capital-Teams, weltweit neue Bauvorhaben. Die SaaS- Lösung des 2014 gegründeten Proptech- unternehmens informiert in Echtzeit Bauunternehmen oder (Innen-)Archi- tekten über zukünftige oder bereits angelaufene Bauprojekte. Unser Unter- nehmensnachfolgeteam wiederum hat bei der Ecosoil Umwelt Gruppe Anteile übernommen, die der bisherige Mehr- heitseigner aus Gründen der Ver- mögensdiversifizierung abgegeben hat. Ecosoil ist mit 280 Mitarbeiten- den und einem Jahresumsatz von 50 Mio. EUR ein seit Jahrzehnten erfolgreiches Unternehmen im Bereich der Sanierung von Industriebrachen, Renaturierung sowie Boden-/Bau- schuttwiederaufbereitung. ZUR PERSON PeterPauli¼ Geschäftsführer (Sprecher), BayBG Bayerische Beteiligungs- gesellschaft mbH info@baybgde Das Investorenprofil zur BayBG Bayerische Beteili- gungsgesellschaft mbH finden Sie auf Seite 35. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ¦

„ MehrTransaktionen alsimVorjahr“ Investoren im Gespräch Die Deutsche Private Equity beteiligt sich an Mittelständlern auf Wachstumskurs. Die Coronakrise hat ihr Buy-and-Build-Geschäft nur kurz beeinträchtigt. INTERVIEW BÄRBEL BROCKMANN Unternehmeredition: Wie ist Ihre Beteiligungsgesellschaft bislang durch die Krise gekommen? Mathias Weidner: Wir sind sehr stark im Bereich Dienstleistungen, industrielle Technologien engagiert, und wir sind gut durch die Krise gekommen. Beim bestehenden Portfolio ist der Investi- tionsfokus der jeweiligen Beteiligungs- gesellschaft entscheidend. Bei Auto- motive hat es zum Beispiel im letzten Jahr bei der einen oder anderen Beteili- gungsgesellschaft Probleme gegeben. Firmen, die eher im Bereich Dienstleis- tungen, Digitalisierung, Healthcare unterwegs sind, haben nicht gelitten, sondern vielleicht sogar profitiert. Das ist bei uns nicht anders gewesen. Und bei Neuinvestitionen? Im Bereich der Neuinvestitionen kamen mit dem ersten Lockdown Ende März aus dem Markt Signale großer Unsicher- heit. Es wurden etliche Projekte suspendiert. Niemand wusste ja, was überhaupt passiert. Die Verunsiche- rung war vor allem aufseiten der Unter- nehmer groß. Manch einer hat womög- lich geglaubt, aufgrund der unvorher- sehbaren Lage seine Wunschkonditio- nen nicht zu bekommen. Unternehmen aus dem Dienstleistungssektor und den anderen eben genannten Branchen waren weiterhin gut nachgefragt, vor allem von Finanzinvestoren. Hier hat es sogar mehr Auktionen gegeben, und die Preise haben sich nach oben entwi- ckelt. Die allgemeine Unsicherheit hat etwa vier bis fünf Monate gedauert. Im dritten Quartal vorigen Jahres spürte man schon Belebung, die im vierten Quartal ganz stark zunahm. Da hat man gemerkt, dass das Geschäft wieder anzieht. Das „Sich-Sammeln“ auf allen Ebenen, sowohl bei den Unternehmen als auch bei den Beratern, hat übrigens viel schneller stattgefunden, als ich es erwartet hatte. Wie war es konkret bei DPE? Wir hatten bei DPE 2020 keinen Ein- bruch bei den Deal Opportunities. Der Dämpfer von Mitte vorigen Jahres ist im zweiten Halbjahr mehr als aufge- holt worden. Wir haben mit 18 Invest- ments mehr Transaktionen getätigt als im schon guten Vorjahr. Welche Unternehmen sucht DPE? Wir suchen keine Schnäppchen, son- dern nur sehr stabile Unternehmen mit guter Marktposition: Denn wir brau- chen gesunde Unternehmen als Basis für eine Buy-and-Build-Strategie. Die Pandemie unterscheidet sich im Grunde dadurch von der Weltwirtschaftskrise vor zwölf Jahren, dass genug Kapital im Markt ist. Wir haben im letzten Jahr trotz Krise unseren vierten Fonds über 1 Mrd. EUR erfolgreich aufgelegt. Seit Januar sehen wir eine ausgezeichnete Erholung des M&A-Markts. Das ist einer seits sicherlich ein Nachholeffekt. Projekte, die letztes Jahr suspendiert worden sind, sind jetzt wieder in den Markt gekommen. Ich kann mir auch vorstellen, dass der eine oder andere Unternehmer eine geplante Nachfolge- regelung vorzieht. Die Unternehmer verfolgen ja auch die tendenzielle Entwicklung der Preise nach oben. Die Pandemie hat ihren großen Schrecken verloren, die Wirtschaft zieht wieder an. Da denkt sich der eine oder andere Unternehmer, der vielleicht erst in ein oder zwei Jahren verkaufen wollte, dass es sinnvoll sei, die Gunst der Stunde zu nutzen und einen Verkauf vorzuziehen. Wir sehen das deutlich an den Angebo- ten, die wir bekommen. Im ersten Halb- jahr 2021 wurden uns knapp 32% mehr Transaktionen angeboten als im letzten Jahr und deutlich mehr als 2019. Hat die Akzeptanz von Private Equity durch die Krise zugenommen? Generell ist die Akzeptanz von Private Equity im Mittelstand heute viel höher als noch vor fünf oder zehn Jahren – denn Private Equity ist in der Regel dafür bekannt, dass die Manager gut mit Krisen umgehen können. Das liegt daran, dass sie sehr erfahren sind, sie haben bereits zahlreiche Unterneh- men durch schwierige Situationen bringen können. Das weiß man mittler- weile im Mittelstand. ZUR PERSON MathiasWeidner¼ Head of Business Development, DPE Deutsche Private Equity GmbH mathiasweidner@dpede Das Investorenprofil zur DPE Deutsche Private Equity GmbH finden Sie auf Seite 36. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ‚

„ WirkonntenbeiInvestitionen sogareineSchippedrauflegen“ Investoren im Gespräch Während andere in der Coronakrise das Geschäft herunterfuhren, nutzte die europäische Investmentgesellschaft Gimv sie, um für ihre Beteiligungsunternehmen nachhaltige Wachstumsperspektiven aufzubauen. INTERVIEW GEORG VON STEIN Unternehmeredition: Welche langfristigen Änderungen hat Gimv aufgrund von Corona eingeleitet? Dr. Sven Oleownik: Wir konnten sehr früh über unsere Portfoliounterneh- men hinweg verstehen, wie man mit solch schwierigen Herausforderungen umgeht, welche Veränderungen nötig sind, welche Chancen sich ergeben und wie wir sie umsetzen. Wir haben schnell Know-how ausgetauscht, anstatt in jedem Unternehmen das Rad neu zu erfinden. So konnten wir erheblich Zeit gewinnen. Da wir eine starke Kapital- basis haben, konnten wir da, wo andere geschwächelt haben und Banken zöger lich wurden, oft sogar eine Schip- pe drauflegen. Dadurch und als sehr analytischer Teil im Gesellschafter- kreis konnten wir viel Ratio und Ruhe reinbringen. So blieben wir mit allen Beteiligungen manövrierfähig und konnten nach kurzer Zeit wieder aufs Gas drücken. Familien allein haben im Gesellschafterkreis oft weder die Ruhe noch den Atem, um so zu agieren. Damit sind unsere Unternehmen bei Finanzen, Kompetenzen und Chancen heute besser aufgestellt. Was genau konnte Gimv bei seinen Portfoliounternehmen erreichen? Portfoliounternehmen wie Wemas sind uns dankbar, dass wir alles in Bewe- gung gesetzt haben, um Lieferketten und Produktion zu sichern. Wir haben bewusst auf Profitabilität verzichtet und keine Kosten beispielsweise für veränderte Schichtmodelle, Schutz- maßnahmen, frühzeitige Tests et cetera gescheut. So konnten wir Kunden- beziehungen und Marktanteile aus- bauen. Für das IT-Service-Unterneh- men Cegeka konnten wir neben star- kem organischem Wachstum durch gezielte Add-on-Akquisitionen die Ange- botspalette erweitern und dadurch die Marktposition nachhaltig stärken. Welche Schlüsse hat Gimv für sich aus den coronabedingten Veränderungen gezogen? Wir denken ganz anders nach über Chancen in Krisen und darüber, wie wir intern und extern zusammenarbei- ten. Interessant dabei ist, dass wir voll- ständig online Beteiligungen erworben und auch veräußert haben. Darüber hinaus haben wir Unternehmen kennen- gelernt, die ohne anfassbare Zentrale und im besten Sinne mittelstän discher Größenordnung komplett virtuell organi siert sind und hochprofitabel stark wachsen. Vor Corona hätten wir uns nicht vorstellen können, dass so etwas funktionieren kann. Das zeigt uns neue Wege in allen Bereichen auf. Wie haben digitale Assets von Gimv, wie beispielsweise Sofatutor, von Corona profitiert? Der Bereich Schule ist stark reguliert und wenig digitalisiert. Während man- che Kinder dabei gut durch Corona gekommen sind, haben etliche den Anschluss verloren. Kinder sozial schwächerer Familien sind über- proportional betroffen. Wie kann man den Zugang zu unserer wichtigsten Ressource, nämlich Bildung, insbeson- dere für sozial Benachteiligte verbes- sern und damit demokratisieren? Wie kann man Präsenzunterricht am Vor- mittag und Aufgaben am Nachmittag optimal gestalten, das heißt zum Bei- spiel in Lerngruppen, um Kompeten- zen wie Teamarbeit zu fördern? Wie können Lehrkräfte noch besser verste- hen, wo die einzelnen Schüler und Schülerinnen stehen, und sie individu- eller fördern? Wir haben bei Sofatutor viele Initiativen ergriffen und neue Instrumente eingesetzt. So stellt bei- spielsweise das Land Hessen Kindern Sofatutor ihre Nachmittagsauf- gaben kostenlos zur Verfügung. Wir entwickeln für Lehrkräfte ein Arbeits- mittel, mit dem sie besser monitoren können, wie Kinder mit Sofatutor lernen, um dann mit besseren individu- ellen Tipps schnellere Lernfortschritte zu erreichen: Denn es geht sowohl um besseres Lernen, die Freude am Lernen, das Erlernen des Lernens und um Teamarbeit als auch darum, Zeit für Freunde, Sport und Ausgleich zu gewinnen. für ZUR PERSON DrSvenOleownik¼ Head of Gimv Germany, Gimv svenoleownik@gimvcom Das Investorenprofil zu Gimv finden Sie auf Seite 37. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition

2021 CROSS†BORDER M&A AND PRIVATE EQUITY VIRTUAL CONFERENCE MuMAC 2021 The M&A Phoenix – Rising from Pandemic Ashes? September 29, 2021, 12:15 pm to 4:45 pm (CEST) KEYNOTE Janina Kugel: Corporate Transformation in the Digital Post-Pandemic Era TOPICS The Status Quo: M&A and Private Equity Market in 2021 German Mittelstand-Investments under COVID-19 Circumstances Restructuring and Special Situations Opportunities International Healthcare Transactions: All Time Highs REGISTER NOW! Attendance is free of charge. To learn more about the program and to register, visit https://mumac-conference.com/ or scan the QR Code. MuMAC is organized by MuSaC Munich Services & Consulting GmbH, Nymphenburger Str. 3, 80335 Munich

„ WirhabenmehrereESG- konformeInvestmentsgetätigt“ Investoren im Gespräch Die vor 52 Jahren gegründete Nord Holding agiert als Fondsinvestor wie auch als Direktinvestor. Dabei steht Nachhaltigkeit genauso im Vordergrund wie das Erreichen langfristiger Mehrwerte für die Stakeholder. INTERVIEW GEORG VON STEIN Unternehmeredition: Welche Beteili- gungsstruktur verfolgt die Nord Holding? Andreas Bösenberg: Wir verfolgen eine ausgewogene Portfoliokomposition, etwa vier Buy-and-Build-Deals, etwa vier Beteiligungen, die auf große etab- lierte Unternehmen ausgerichtet sind, und etwa vier Wachstums-Cases. Wäh- rend andere Private-Equity-(PE-)Häuser viel mehr auf Secondary Investments ausgerichtet sind, bei denen sie von der ordnenden Hand des Erstinvestors pro- fitieren, sind bei uns über die Hälfte Erstinvestments. Wir kaufen oft vom Unternehmer oder Konzern. Unsere Buy-and-Build-Erstinvestments haben dabei in der Regel eine Größe von min- destens 2 Mio. EUR EBITDA. Wie kam es zur Buy-and-Build-Akqui- sition von Ohrwerk im letzten Jahr? Während sich die PE-Welt stark mit der „Kettisierung der Augenoptiker“ beschäf tigte, fanden wir dieses Seg- ment weniger spannend und haben den Markt der Hörakustiker analysiert. Hier kommen generelle Trends wie die zunehmende Alterung der Bevölke- rung oder die steigende Durchdrin- gung mit Akustikprodukten zum Tra- gen. Wir konnten einen sehr branchen- erfahrenen Manager an Bord holen, der fast alle „Player“ und Verantwort- lichen im Markt gut kennt. Durch ihn war das wichtigste Element einer Buy- and-Build-Strategie erfüllt: Sie müssen die Sprache des Markts sprechen – in dem Falle die der Eigentümer von Hörakustikfachgeschäften oder von kleineren Ketten. Worauf beruht die Buy-and-Build- Kompetenz der Nord Holding? Prinzipiell findet man beim Thema Buy and Build zwei Strategien im Markt. Die eine sieht so aus, dass sich Beteili- gungsunternehmen für zwei bis drei Jahre mit einem Projektmanager auf Einkaufsreise begeben und nach drei Jahren alles an einen Strategen verkau- fen. Entsprechend wird bei vielen Buy and Builds nicht wirklich konsolidiert und integriert, sondern viel dazuge- kauft und alles mit dem immer glei- chen Vorgehen, Vertragsabschlüssen et cetera abgewickelt. Manche betrei- ben dabei eine Art Risikodiversifikation; das heißt, sie kaufen zehn Plattformen, warten ab, welche davon wirklich erfolgreich werden, und bauen die anderen dann Zug um Zug wieder ab. Solch ein Vorgehen ergibt aus Investo- rensicht gegebenenfalls viel Sinn – für die Unternehmen und Manager aber birgt es ein hohes Risiko. Wir verfolgen dagegen einen ganzheitlichen, langfristi- gen, auf die Firma und handelnden Per- sönlichkeiten individuell abgestimmten Ansatz. Dieser ist zwar mühsamer, aber es geht uns um nachhaltiges Wachs- tum. So macht es in der ersten Zeit bei- spielsweise viel mehr Arbeit, Firmen auf eine moderne IT-, Buchhaltungs- oder HR-Plattform zu bringen – langfris- tig trägt das aber deutlich mehr Früchte. Was macht das Team der Nord Holding besonders? Da gibt es einige Punkte. Ich möchte die Nachhaltigkeit exemplarisch her- ausgreifen. Wir haben mehrere voll- ständig ESG-konforme Investments getätigt, so etwa das Umweltmesstech- nikunternehmen Dr. Födisch oder Engelmann, die sich um die Reduktion von Heizverbräuchen kümmern. Heute kann man mit einer nachhaltigen, an ESG orientierten Vorgehensweise auch sehr rentabel arbeiten. Prinzipiell wollen Investoren eine hohe Volatilität vermeiden beziehungsweise reduzie- ren und stattdessen konsistent gleich- mäßig gute Renditen erzielen. Entspre- chend haben wir uns darauf ausgerich- tet. Wir unterscheiden uns auch dadurch, dass wir Beteiligungen so lange halten können, wie es für die Unternehmen sinnvoll ist − im Gegen- satz zu anderen, die das aufgrund ihrer Fondskonstellation nicht durchhalten können. Gerade in den Abschwung- phasen, die ja zyklisch immer wieder kommen, ist die Fähigkeit, Beteiligun- gen länger zu halten, ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal. ZUR PERSON AndreasBösenberg¼ Geschäftsführer, NORD Holding Unter- nehmensbeteiligungsgesellschaft mbH info@nordholdingde Das Investorenprofil zur NORD Holding Unternehmensbeteiligungsgesellschaft mbH finden Sie auf Seite 39. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition

„ Unternehmerisch¼ partnerschaftlich¼langfristig“ Investoren im Gespräch Seit 2009 hat Silver Investment Partners (SIP) 14 Mittelständler auf dem Weg zu Wachstum unterstützt. Das Team verfügt zusammengenommen über mehr als 100 Jahre Investmenterfahrung. INTERVIEW GEORG VON STEIN Unternehmeredition: Eine Leitlinie bei SIP lautet: Am Ende steht ein größe- res, stärkeres, besseres Unternehmen. Geben Sie mir ein Beispiel dafür? Philipp Amereller: Ein stärkeres Unter- nehmen entsteht in unseren Beteiligun- gen immer durch die Kombination aus Zeiteinsatz, Unterstützung und Kapital. Beim Präzisionsfertigungsunternehmen PTF haben wir beispielsweise zwei Zukäufe getätigt, gleichzeitig aber auch am Standort in Stollberg einen zweistel- ligen Millionenbetrag in Maschinen, in einen Neubau sowie in ein bestehendes Werk in China investiert. Damit ist die Gruppe auf ein Dreifaches des Umsat- zes zum Übernahmezeitpunkt ange- wachsen. Entscheidend war dafür, dass wir neben Maschinen und Zukäufen auch in IT-Systeme und Strukturen inves tiert haben. Wenn wir Unterneh- men erwerben, haben diese oft Poten- zial, das noch nicht vollständig ausge- schöpft ist. Meist braucht es dann ERP-Systeme und andere Strukturen. Insofern ist PTF nicht nur gewachsen, sondern wir konnten es auch deutlich stärker aufstellen als vor zehn Jahren. Aber braucht es fürs Wachstum am Ende nicht doch immer Akquisitionen? Nein. Das beste Beispiel dafür ist die Landbäckerei Sommer: Hier war eine Buy-and-Build-Strategie zunächst nicht aufgegangen, aber wir konnten das Unternehmen auch ohne Akquisitionen stärken, indem wir viel verändert haben. So haben wir unter anderem die Marke mit neuem Logo verjüngt und das CI-Portfolio komplett gedreht. Par- allel haben wir mehr als 50% der Filialen geschlossen und durch eine größere Zahl an neuen, besseren Filialen ersetzt. Aufgrund der höheren Produktqualität und der Repositionierung konnten die Filialen ihren durchschnittlichen Umsatz sodann mehr als verdoppeln. Für SIP ist Teamwork sehr wichtig. Wie erreicht SIP ein starkes Team- work bei Beteiligungsunternehmen? Wir organisieren dafür zum Beispiel Zusammenkünfte zwischen den obers- ten Managementebenen. Das Manage- mentteam von Alvara, das an unter- schiedlichen Standorten sitzt, kommt beispielsweise für Strategieworkshops zu uns ins Büro nach Königstein. Darü- ber hinaus sind wir als Integrator, Spar- ringspartner und Moderator innerhalb der Managementteams tätig. Und wir unterstützen auch den Austausch zwi- schen den unterschiedlichen Unterneh- men in unserem Portfolio, etwa zu Best Practices. Uns ist für die Zusammen- arbeit auch wichtig, dass sich die Ver- käufer an der gemeinsamen Holding rückbeteiligen und damit natürlich pro rata auch an den Tochtergesellschaf- ten. So ziehen alle am selben Strang. Typische Beteiligungsanlässe von SIP sind Nachfolgen, Veränderungen im Gesellschafterkreis, Konzern- ausgliederungen oder Wachstums- kapital. In welchen Bereichen haben sich durch Corona starke Verände- rungen ergeben? Das lässt sich schwer verallgemeinern. Konzerne werden meiner Einschät- zung nach jetzt vermehrt Bereiche aus- gliedern und veräußern, die nicht Kerngeschäft sind und die sie sonst noch „mitgetragen hätten“, insbeson- dere wenn während der Pandemie KfW-Darlehen aufgenommen wurden. Bei uns ist es letztlich immer einzelfall- abhängig, da wir in Nischenmärkten tätig sind. Da kann sich eine Nische ganz anders entwickeln als die Gesamt- branche. Bei PTF lief der Geschäfts- bereich Medizintechnikprodukte immer gut. Wegen Corona waren in den USA die Zahnarztpraxen nun lange geschlos- sen; in der Folge wurden PTF-Produkte für eine gewisse Zeit nicht nachgefragt. Allerdings beliefert PTF auch die Halb- leiterindustrie, die während Corona stark gewachsen ist, sodass der Rück- gang in der Medizintechnik überkom- pensiert wurde. Zum Schluss: Wenn Sie SIP mit drei Wörtern charakterisieren müssten – welche wären das? Unternehmerisch, partnerschaftlich, lang fristig. ZUR PERSON PhilippAmereller¼ geschäftsführender Partner, Silver Investment Partners GmbH & Co. KG pa@silver-ipcom Das Investorenprofil zur Silver Investment Partners GmbH & Co. KG finden Sie auf Seite 41. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ¦

„ Geradlinigkeitschafft VertrauenbeiUnternehmern“ Investoren im Gespräch Die 1997 gegründete Triton konzentriert sich auf Unternehmen mit großem Wertsteigerungs- potenzial – idealerweise bis zum Weltmarktführer. Triton betreut dabei Beteiligungskapital von 15,6 Mrd. EUR und 46 Unternehmen mit rund 102.000 Mitarbeitenden. INTERVIEW GEORG VON STEIN Unternehmeredition: Triton beteiligt sich an Unternehmen mit dem Potenzial, über Wirtschaftszyklen hinweg zu wachsen. Über welche Zeiträume begleitet Triton die Beteiligungsunternehmen mit welchen Unterstützungen? Andi Klein: Das hängt von der Situa- tion ab. Oft überführen wir im Rahmen von Nachfolgelösungen unternehmer- geführte in von einem unabhängigen Managementteam geleitete Unter- nehmen. Wir schaffen Wachstums- strukturen, entwickeln Finanzmanage- ment und -transparenz, unterstützen Zukäufe und stellen Kapital bereit. Die Unternehmer bleiben meist signifikant beteiligt. Wir begleiten Unternehmen dabei üblicherweise länger als der Durchschnitt der Beteiligungsbranche. Es geht darum, welche nachhaltigen Werte wir generieren. Wir entwickeln Unternehmen strategisch so weiter, dass wir zum Verkaufszeitpunkt die Basis für weiteres Wachstum gelegt ha- ben. Drei Themen zeichnen uns dabei aus: unser großes Netzwerk als Teil einer größeren Plattform, unsere starke Inhouse-Unterstützung und unser Digitalisierungs-Know-how für die verschiedenen Unternehmens- bereiche. Wie entwickelt Triton Unternehmen in puncto Strategie weiter? Viele Mittelständler besitzen keine formale Strategie oder Langfrist- planung. Die Priorisierung von Projek- ten erfolgt oft aus der Erfahrung des Unternehmers heraus. Wir haben daher ein klares Strategievorgehen entwickelt. Am Anfang steht ein zwei- tägiger Workshop mit etwa 15 bis 20 Teilnehmenden, darunter das existie- rende erweiterte Managementteam, der Unternehmer, der Beirat, dem auch wir angehören, und externe Indus trie fach- leute. Was sind dann die Ergebnisse? Am Ende sind die vier bis fünf besten Strategien festgelegt, zum Beispiel, wie die Erweiterung der Produktpalette oder die Optimierung des Produktions- netzwerks grundsätzlich erfolgen soll, was die nächsten Schritte hierfür sind und wer dafür verantwortlich ist. Man hat Fragen geklärt wie: Was ist die Vision? Wofür wird man in Zukunft stehen? Welche Ziele verfolgt man? Wie misst man Ergebnisse? Was will man durch Eigenentwicklung, was durch Akquisition erreichen? All das bringen wir auf ein großes Chart und schaffen so Transparenz. Alle ein bis zwei Jahre überprüfen wir in Fol- low-up-Workshops, was offen ist, was sich als falsch herausgestellt hat und was abgearbeitet worden ist. Für viele ist unser Vorgehen neu und eine recht große Kulturveränderung. Manager finden es aber gut, es macht die Zusammenarbeit berechenbar. Wie lebt Triton seine wichtigen Werte wie Fairness, Ehrlichkeit, Geradlinigkeit? Wir überlegen genau, was wir einem Unternehmer anbieten können und was nicht, und sind dabei sehr trans- parent. Daher kommt es mit Unterneh- mern fast immer zum Abschluss. Ers- tens: Wir liefern, was wir vereinbart haben, und definieren ganz genau die Einflussfaktoren bei Parametern, die sich verändern können, wie zum Bei- spiel Multiples, Finanzierungs- und Strukturthemen. Wir haben auch schon Beteiligungen mit der ehrlichen Begründung abgesagt, dass wir nicht liefern können, was der Unternehmer erwartet, weil wir nicht glauben, dass es funktioniert. Will ein Unternehmer beispielsweise immer ein Vetorecht, können wir das nicht erfüllen. Wir haben auch keinerlei Toleranz, was ESG-Abweichungen angeht. Zweitens: Wir gehen mit anderen Menschen so um, wie sie auch mit uns umgehen sollen. Dazu zählt Transparenz. Natür- lich unterstützen wir das Management auch in der Krise. ZUR PERSON AndiKlein¼ Managing Partner und Head of TSM, Triton Beratungsgesellschaft GmbH mittelstandsfonds@triton-partnerscom Das Investorenprofil zur Triton Beratungs- gesellschaft GmbH finden Sie auf Seite 42. InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ‚

#MittelstandSH Mittelstandstag Schleswig-Holstein 29. September 2021 Wunderino-Arena | Kiel Jetzt kostenfrei anmelden In Zusammenarbeit mit dem Wirtschaftsministerium Schleswig-Holstein, den Förderinstituten des Landes, den drei Industrie- und Handelskammern und einer Reihe weiterer regionaler und mals als zentrale Informationsplattform für mittelständische Unternehmen statt. Endlich wieder live und vor Ort in der Wunderino-Arena in Kiel; selbstverständlich mit einem umfangreichen Hygienekonzept und mit ausreichend Platz. In diversen Foren und Break-Outs informieren die Veranstaltungspartner u.a. über die Themen: • Cloud-Manufactoring für den Mittelstand • Jung, mutig, modern – erfolgreiche digitale Geschäftsmodelle made in Schleswig-Holstein • • Digitalisierung leicht gemacht: Fördermöglichkeiten für digitale Innovationen im Mittelstand • Unternehmensnachfolge und die Ermittlung eines fairen Unternehmenswertes • Planetare Grenzen und unternehmerische Chancen – über die Notwendigkeit zum nachhaltigen Wirtschaften Informationen und Anmeldung unter: www.convent.de/sh In Kooperation mit Netzwerkpartner Veranstalter Ein Unternehmen der Medienpartner Partner Logos der Partner (Stand 30.8.21)

Beteiligungsgesellschaften im Portrait ADCURAM Group AG Verwaltetes Kapital 300 Mio. Euro Eigenkapital Finanzierungsprodukte Eigenkapital Beteiligungsformen ADCURAM erwirbt mehrheitlich oder vollständig mittelständische Unternehmen als Nachfolgeregelung und Konzernabspaltung Investitionseinstieg ab 50 Mio. Euro Umsatzvolumen Investitionsvolumen bis zu 50 Mio. Euro Größe Portfoliounternehmen 530 Mio. Euro (2021; erwartet) Branchenfokus branchenübergreifend Referenzen auf Anfrage Adresse Theatinerstr. 7 80333 München Telefon/Telefax +49 89 202 095-90/-99 E-Mail welcome@adcuram.de Web-Adresse www.adcuram.de Gründung 2003 Anzahl Professionals 40 AEQUITA SE & Co. KGaA Verwaltetes Kapital +100 Mio. Euro Finanzierungsprodukte Eigenkapital Beteiligungsformen Mehrheitsbeteiligungen Investitionseinstieg Konzernausgliederungen, Nachfolgeregelungen oder Turnaround- situationen ab 40 Mio. Euro Umsatz Investitionsvolumen Bis zu 15 Mio. Euro Eigenkapital Größe Portfoliounternehmen +400 Mio. Euro Umsatz Branchenfokus Branchenübergreifend mit Fokus auf produzierendes Gewerbe und industrienahe Dienstleistungen Referenzen Nehmen Sie gerne Kontakt zu uns auf Standort München Dr. Philipp Gusinde, Vorstand Michael Feldt, Vorstand Adresse Gabrielenstr. 9 80636 München Telefon +49 89 2620 4840-0 E-Mail contact@aequita.com Web-Adresse www.aequita.com Gründung 2018 Anzahl Professionals 30 Simon Schulz Partner simon.schulz@aequita.com InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ““ ist eine eigentümergeführte ADCURAM Industrieholding, die mittelständische Unternehmen mit signifikantem Potenzial erwirbt und diese aktiv und nachhaltig weiterent wickelt. Der Fokus liegt auf mittel- ständischen Unternehmen mit einem Umsatz ab 50 Mio. Euro. Als kapitalstarker Industrieholding stehen ADCURAM aktuell 300 Mio. Euro für Akquisitionen zur Verfü- gung. Der Hauptsitz von ADCURAM-Unter- nehmen liegt üblicherweise in West- oder Mitteleuropa. ADCURAM versteht sich als aktive Hol- ding mit einem operativen Ansatz. Mithilfe des eigenen 30-köpfigen Expertenteams entwickelt ADCURAM die Beteiligungen strategisch und operativ weiter. Die ADCURAM-Unternehmen erwirtschaf- ten 2021 einen erwarteten Umsatz von mehr als 500 Mio. Euro und beschäftigen weltweit über 4.000 Mitarbeiter. ADCURAM investiert in Nachfolgerege- lungen und Konzernabspaltungen und ist pragmatischer Partner für Mittelstand und Konzerne. AEQUITA ist eine inhabergeführte Münchner Industriegruppe, die in mittelständische Unter- nehmen aus dem produzierenden Gewerbe und industrienahen Dienstleistungen mit Sitz in Europa investiert. Die Unternehmen befinden sich bei Akquisition häufig in einer Sondersituation wie einer Konzernabspal- tung (Carve-out), einer ungelösten Nachfolge oder vor der Herausforderung eines Turn- arounds. Die dadurch vorhandenen operati- ven Hausaufgaben löst AEQUITA durch ein eigenes Team von erfahrenen Managern und Spezialisten, die die langfristige Ent- wicklung der Portfoliounternehmen voran- treiben. Durch die starke Kapitalbasis von AEQUITA schließt diese Entwicklung einen strukturierten Buy-&-Build-Ansatz mit ein, um den Portfoliounternehmen auch die Mög- lichkeit für anorganisches Wachstum zu bieten. AEQUITA verfolgt mit allen Stake- holdern einen partnerschaftlichen Ansatz für eine nachhaltige Zusammenarbeit.

Beteiligungsgesellschaften im Portrait BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbH Die von einzelnen Investoren oder Kapital- gebern unabhängige BayBG verfolgt aus- schließlich die Interessen ihrer Portfolio- unternehmen. Ihre Beteiligungsmodelle sind indi viduell auf die Bedürfnisse, Notwendig- keiten und Voraussetzungen eines konkreten Mittelstandsunternehmens hin maßgeschnei- dert. Mit ihrem breiten, über fünf Jahrzehnte gewachsenen Netzwerk aus Banken, Unter- nehmen, Beratungshäusern und öffent lichen Institutionen öffnet die BayBG Türen für ihre Partner: BayBG-Beteiligungen sind viel mehr als Kapital. Mit einem investierten Volumen von mehr als 300 Mio. Euro ist die BayBG einer der größ- ten Beteiligungskapitalgeber vor allem für den bayerischen Mittelstand. Mit ihren Betei ligun- gen und Venture Capital-Investments ermög- licht die BayBG mittelständischen Unternehmen die Umsetzung von Innovations- und Wachs- tumsvorhaben, die Regelung eines Gesellschaf- terwechsels oder der Unternehmensnachfolge, die Optimierung der Kapitalstruktur sowie die Umsetzung von Turn around-Projekten. Adresse Königinstr. 23 80539 München Telefon/Telefax +49 89 122 280-100/-101 E-Mail info@baybg.de Web-Adresse www.baybg.de Gründung 1972 Anzahl Professionals 40 Verwaltetes Kapital 300 Mio. Euro Beteiligungsformen • stille Beteiligungen • offene Beteiligungen (Minderheit) • Mezzanine Investitionseinstieg • Wachstum / Transformation • Innovation • Venture Capital/Start-up • Vermögensdiversifikation • Unternehmensnachfolge • Turnaround • Existenzgründung Investitionsvolumen 250 Tsd. bis 10 Mio. Euro Größe Portfoliounternehmen Umsatz von 2 Mio. bis 100 Mio. Euro (größere Unternehmen auf Anfrage) Branchenfokus alle Branchen Referenzen Eine Auswahl aus zahlreichen Portfoliounternehmen finden Sie unter www.baybg.de; einige Beispiele: Haix GmbH, Heinz-Glas GmbH, SAV GmbH, Mercateo AG, Tado° GmbH, Weiss IT Solution GmbH Standorte München, Nürnberg Peter Pauli, Sprecher der Geschäftsführung bm|t beteiligungsmanagement thüringen GmbH Verwaltetes Kapital 440 Mio. Euro Finanzierungsprodukte • Eigenkapital • stille Beteiligungen Beteiligungsformen offene und stille Beteiligungen Investitionseinstieg alle Phasen Investitionsvolumen 0,2 Mio. bis 10,0 Mio. Euro Branchenfokus • Life Sciences • Mikro- und Optoelektronik • Elektronik • IT/Medien • Automotive • Maschinenbau • Automatisierungstechnik Referenzen auf Anfrage Die bm-t beteiligungsmanagement thürin- gen gmbh mit Sitz in Erfurt ist eine Tochter der Thüringer Aufbaubank und eine der ers- ten Adressen für Beteiligungen in Thürin- gen. Die bm|t führt aktuell zehn Fonds mit einem Gesamtvolumen von rund 440 Mio. Euro, die sich an innovativen Unternehmen nahezu aller Branchen und in allen Phasen der Unternehmensentwicklung beteiligen – sowohl in der Gründungs- als auch in der Wachstumsphase sowie in Unternehmens- nachfolgesituationen. Aktuell stehen rund 100 Mio. Euro für Frühphasenprojekte, für Wachstumsunternehmen und für etablierte mittlere und große Unternehmen des Thü- ringer Mittelstands zur Verfügung. Adresse M.-Welsch-Straße 6a 99084 Erfurt Telefon/Telefax +49 361 74 47-601/-635 E-Mail info@bm-t.de Web-Adresse www.bm-t.de Gründung 2003 Anzahl Professionals 14 Sebastian Knedlik Investment Manager T +49 (0)361-7447-609 info@bm-t.de InvestorenimMittelstandUnternehmeredition “

Beteiligungsgesellschaften im Portrait GESCO AG Beteiligungsansatz • Mehrheitsbeteiligungen (andere Konstellationen denkbar) • Unternehmenserwerb ohne Exit-Strategie • Erhalt von Lebenswerken und Bewahrung der Unternehmenskultur • Operative Eigenständigkeit der Beteiligungen • Erfahrene Investmentmanager als aktive Sparringspartner • Umfangreiche Methodenkompetenz durch Excellence-Programme • Vernetzung und Wissenstransfer innerhalb der Gruppe Beteiligungssituation • Nachfolgeregelungen • Konzernabspaltungen/Spin-Offs • Wachstumsphasen • MBO/MBI Investitionsfokus • Umsatz 20–100 Mio. Euro (Add-ons > 5,0 Mio. Euro) • Positiver nachhaltiger Cashflow, geringe Bankverbindlichkeiten, keine Sanierungsfälle • Etabliertes Geschäftsmodell im B2B-Markt in einer Nischenposition • DACH-Region mit Fokus Deutschland (Add-ons: weltweit) • Technologische Anwendungsgebiete Branchenfokus • Ressourcen-Technologie • Gesundheits- & Infrastruktur-Technologie • Produktionsprozess-Technologie • Technologiegetriebener Mittelstand T r a d i t i o n I n n o v a t i o n V i s i o n Adresse Johannisberg 7 42103 Wuppertal Telefon/Telefax +49 202 248 20-0/-49 E-Mail info@gesco.de Web-Adresse www.gesco.de Gründung 1989 Anzahl Professionals 22 Referenzen Juni 2021: Akquisition der United MedTec Holding – europäischer Marktführer für Gelenkarmsysteme in der Medizintechnik. Weitere ausführliche Informationen über die GESCO AG, die Tochtergesell- schaften sowie die GESCO-Aktie unter www.gesco.de. Daniel Kral Head of M&A T +49 202 248 20-18 kral@gesco.de Gimv Verwaltetes Kapital 2 Mrd. Euro Finanzierung Eigenkapitalfinanzierung (als Minder- oder Mehrheitsbeteiligung) Investitionseinstieg Wachstums finanzierung, Buy-out (VC im Bereich Life Sciences) Investitionsvolumen 5 bis 75 Mio. Euro Eigenkapitalfinan zierung (in Einzelfällen auch mehr) Portfoliounternehmen > 55 Portfoliounternehmen Branchenfokus • Consumer (Nahrungsmittel/Getränke, Tiernahrung/-bedarf, Wohnen & Familie, Bildung & Freizeit) • Health & Care (Gesundheitswesen, Life Sciences) • Smart Industries (Informationstechnologien & Kommuni kation • Sustain able Cities (Bau & Baumaterialien, Energien & Umwelt, Transport, Logistik, Mobilität, Industrielle Dienstleistungen) (ICT), Technische Produkte, Advanced Manufacturing) Referenzen Cegeka (B), Groupe Claire (FR), Joolz (NL), Klotter (D), Köberl Gruppe (D), La Comtoise (FR), Laser 2000 (D), Medi-Markt (D), One of a Kind Technologies (NL), Smart Battery Solutions (D), Sofatutor (D), Spineart (CH), Topas Therapeutics (D), WEMAS Absperrtechnik (D) Standorte Antwerpen, Paris, München, Den Haag Adresse Promenadeplatz 12 80333 München Telefon/Telefax +49 89 44 23 275-00/-55 E-Mail info@gimv.com Web-Adresse www.gimv.com Gründung 1980 Anzahl Professionals rund 90 Dr. Sven Oleownik Partner & Head of Germany, Austria, Switzerland InvestorenimMittelstandUnternehmeredition “¦ O C S E G © : o t o F Seit mehr als 30 Jahren erwirbt GESCO etab lierte Unternehmen des technologie- orientierten industriellen Mittelstands. Ob im Zusammenhang mit einer klassischen Nachfolgeregelung oder als Partner für die nächsten Wachstumsschritte: Erfolgreiche Unternehmen finden in der GESCO-Gruppe eine dauerhafte Heimat. GESCO ist stets auf der Suche nach Hidden Champions, d.h. etablierte Unter- nehmen mit einem überzeugenden Geschäfts- modell und einer möglichst starken Markt- position in der Nische. Die Mittelstands holding erwirbt mehrheitlich und langfristig. Im Rahmen der Strategie NEXT LEVEL unter- stützt GESCO die Unternehmen intensiv und entwickelt sie aktiv weiter. Die GESCO-Gruppe vereint aktuell 12 Tochtergesellschaften unter ihrem Dach, die den Segmenten Produktionsprozess-, Ressourcen- sowie Gesundheits- und Infra- struktur-Technologie zugeordnet sind. Die GESCO AG ist seit 1998 börsennotiert und im Prime Standard gelistet. m o c . e b o d a . k c o t s – v o l i i g a m s s n e d © i : o t o F Gimv ist eine europäische Investment- gesellschaft mit über 40 Jahren Erfahrung im Bereich Private Equity. Das Unternehmen ist an der Euronext Brüssel notiert, verwaltet derzeit rund 2 Mrd. Euro und ist aktuell in mehr als 55 Portfoliogesellschaften inves- tiert, die gemeinsam einen Umsatz von mehr als 2,8 Mrd. Euro realisieren und mehr als 15.000 Mitarbeiter beschäftigen. Gimv investiert in innovative, führende Unternehmen, die über hohes Wachstums- potenzial verfügen, und unterstützt diese auf ihrem Weg zur Marktführerschaft. Jede der vier Invest mentplattformen Connected Consumer, Health & Care, Smart Industries und Sustainable Cities wird von einem engagierten und kompetenten Team betreut, das jeweils in den heimischen Märkten von Gimv – Benelux, Frankreich und DACH – ansässig ist und von einem umfassenden internationalen Experten-Netzwerk ergänzt wird. Weitere Informationen über Gimv finden Sie auf www.gimv.com.

Beteiligungsgesellschaften im Portrait MBG Mittelständische Beteiligungs- gesellschaft Baden-Württemberg Verwaltetes Kapital rund 214 Mio. Euro Finanzierungsprodukte Nachfolge,- und Existenzgründungsvorhaben, Wachstums- und Inno- vationsprojekte Beteiligungsformen • stille Beteiligungen (typisch stille Gesellschaft) • offene Beteiligungen (ggf. auch in Kombination mit Gesellschafter- darlehen oder typisch stillen Gesellschaften) Investitionsvolumen Beteiligungen bis zu 2,5 Millionen Euro, die von Bund und Land rück- verbürgt werden. Im Rahmen des Mikromezzaninfonds sind Kleinst- beteiligungen zwischen 10.000 und 50.000 Euro möglich. Im Pro- gramm Mezzanine-BW (Corona-Säule II) werden stille Beteiligungen bis max. 1,8 Millionen Euro ausgereicht. Größe Portfoliounternehmen kleine und mittlere Unternehmen und Existenzgründer mit Sitz/Inves- titionsort in Baden-Württemberg, maßgebend ist i.d.R. die EU-KMU- Definition Branchenfokus alle Branchen Referenzen www.mbg.de/referenzen/ NORD Holding Unternehmens- beteiligungs gesellschaft mbH Verwaltetes Kapital 2,5 Mrd. Euro Beteiligungsformen Unternehmensnachfolge (MBOs/LBOs), Buy & Build-Strategien, Mehr- sowie Minderheiten Investitionseinstieg Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 20 Mio. und 250 Mio. Euro sowie einem EBITDA zwischen 2,5 Mio. und 15 Mio. Euro Investitionsvolumen Eigenkapital zwischen 10 Mio. Euro und 50 Mio. Euro Branchenfokus Smart Industries, Healthcare, Business Service sowie Software & Technology Referenzen BestFit, BOCK, Circlon Group, Dr. Födisch Umweltmesstechnik AG, EWERK, hg medical, Ohrwerk, KADI AG, Röhlig Logistics GmbH & Co. KG, NEC Med Pharma GmbH, PDV-Systeme GmbH, Public Cloud Group, RUF Betten GmbH, ZG Zentrum Gesundheit GmbH Adresse Werastr. 13–17 70182 Stuttgart Telefon/Telefax +49 711 16 45-6/-777 E-Mail kontakt@mbg.de Web-Adresse www.mbg.de Gründung 1971 Oliver Trautmann Leiter Beteiligungen T +49 711 1645-781 oliver.trautmann@mbg.de Adresse Walderseestraße 23 30177 Hannover Telefon/Telefax +49 511 270415-0/-5 E-Mail info@nordholding.de Web-Adresse www.nordholding.de Gründung 1969 Anzahl Professionals 38 Andreas Bösenberg, Geschäftsführer Rainer Effinger, Geschäftsführer InvestorenimMittelstandUnternehmeredition “‚ Die MBG Mittelständische Beteiligungs- gesellschaft Baden-Württemberg GmbH gehört zu den großen Beteiligungskapital- gebern in Deutschland. Sie investiert im öffentlichen Interesse und ist Partner des Mittelstands. Aktuell stellt sie knapp 760 kleinen und mittleren Unternehmen in Baden-Württemberg rund 214 Millionen Euro Beteiligungskapital zur Verfügung. Die MBG unterstützt Wachstums- und Inno- vationsvorhaben, Unternehmensnachfolgen und Existenzgründungen überwiegend mit Mezzaninkapital in Form von stillen Beteili- gungen. Venture-Capital-orientierte Startups begleitet die MBG auch mit offenen Beteili- gungen. Gesellschafter der MBG sind Kammern, Verbände und die Kreditwirt- schaft. www.mbg.de Mit ihrer 50-jährigen Geschichte und einem verwalteten Vermögen von 2,5 Mrd. Euro zählt die NORD Holding zu einer der führen- den Private Equity Asset Management- Gesellschaften in Deutschland. Der Fokus ist dabei auf die Geschäftsbereiche Direkt- investments und Fund of Funds-Invest- ments gerichtet. Der Schwerpunkt des Direktgeschäfts liegt in der Strukturierung und Finanzierung von Unternehmens- nachfolgemodellen (MBOs/LBOs), in der Übernahme von Konzernteilen/-tochter- gesellschaften sowie in der Expan sions- finan zierung mittelständischer Unterneh- men in der DACH-Region. Der Geschäftsbereich Fund Invest- ments zielt auf das Small Cap-Segment des europäischen Private Equity-Marktes ab und setzt den Fokus auf Primär-, Sekun- där- und Co-Investments. Die NORD Hol- ding konzentriert sich dabei stark auf am Markt neu etablierte Buyout-Manager, ope- rative Anlagestrategien und tritt zudem regel mäßig als Ankerinvestor auf.

Beteiligungsgesellschaften im Portrait Serafin Unternehmensgruppe GmbH Umsatz 900 Mio. Euro Kapitaleinsatz bis zu 40 Mio. Euro pro Transaktion (ausschließlich mit eigenen Mitteln) Beteiligungsformen Erwerb von Stimmenmehrheiten Serafin ist eine diversifiziert aufgestellte Unternehmensgruppe, deren Philosophie auf die 150-jährige Unternehmertradition der Gesellschafterfamilie zurückgeht. Dem Leitmotiv „Verantwortung aus Tradition“ folgend, investiert Serafin in Unternehmen, um diese im Einklang mit allen Interessens- gruppen weiterzuentwickeln. Die Unterneh- men der Gruppe erzielen mit 5.000 Mitar- beitern einen Umsatz von über 900 Mio. Euro. Die Entwicklung von Serafin wird durch die Expertise der Beiräte Prof. Dr. Bernd Gottschalk, Wolfgang Ley und Prof. Dr. Heinrich von Pierer unterstützt. Investitionseinstieg Konzernausgliederung, Nachfolgeregelung, Management Buy-in/-out Unternehmensgröße Erwerb von mittelständisch geprägten Gesellschaften von 20 Mio. bis 200 Mio. Euro Umsatz Größte Portfoliounternehmen RCR Industrial Flooring, Exolon, Perlon Branchenfokus Unternehmen mit industrieller Fertigung, u.a. in den Sektoren Konsumgüter, Kunststoff, Maschinenbau und Nischenanbieter in anderen Sektoren Standorte München, London Die aktuellen Beteiligungen Silver Investment Partners GmbH & Co. KG Adresse Löwengrube 18 80333 München Telefon/Telefax +49 89 30 90 66-90/-911 E-Mail serafin@serafin-gruppe.de Web-Adresse www.serafin-gruppe.de Gründung 2010 Anzahl Mitarbeiter 5.000 Martin Pfletschinger, Geschäftsführer Dr. Dominik Socher, Geschäftsführer Adresse Am Neuenhainer Wald 2 61462 Königstein Telefon/Telefax +49 6174 913 80-0/-99 Web-Adresse www.silver-ip.com Gründung 2009 Anzahl Professionals 7 Finanzierungsprodukte Eigenkapital Beteiligungsformen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen Investitionseinstieg • Nachfolgeregelung • Gesellschafterwechsel • Wachstumskapital EK-Investitionsvolumen Zwischen 5 Mio. und 30 Mio. Euro Größe Portfoliounternehmen Umsatz 5 Mio. bis 50 Mio. Euro; Zusatzakquisitionen ab 1 Mio. Euro Branchenfokus • Industrielle Fertigung in Nischen • Software • Gesundheitswesen/Pharmazie • Industriedienstleistungen • Direktvertrieb • Bildung Lucien Ortscheit Varicor CryLaS Crystal PTF Gruppe ALVARA Schüschke Silver Investment Partners (SIP) ist ein unab- hängiger Investor für langfristige Eigenkapi- talfinanzierungen von gut positionierten mit- telständischen Unternehmen im DACH- Raum. SIP unterstützt regelmäßig Unterneh- mer bei der Umsetzung ihrer Nachfolge- lösung zur Sicherung ihres Lebenswerks. Als mittelstandserfahrener Partner engagiert sich SIP bei profitablen Unternehmen, bevor- zugt mit Umsätzen zwischen ca. 5 und 50 Millionen Euro, die in ihren Nischen häufig führend sind. Eigentümer und Entscheider von SIP sind die Geschäftsführenden Partner. SIP unterstützt mit unternehmerischer Kompetenz und gemeinsam mit einem hoch- karätigen Industrienetzwerk ambitionierte Unternehmer bei der Weiterentwicklung der Unternehmensstrategie, der Expansion im In- und Ausland, bei operativen Verbesserun- gen und bei Zusatzakquisitionen zur Stärkung der regionalen Präsenz und Markt- position. Referenzen (Auswahl) • Nachfolgeregelung der Lucien Ortscheit GmbH • Nachfolgeregelung der Alvara AG • Nachfolgeregelung der Schüschke GmbH & Co. KG • Nachfolgeregelung der PTF Pfüller GmbH & Co. KG • Nachfolgeregelung der Landbäckerei Sommer GmbH • Carve-out der Varicor GmbH Philipp Amereller, Geschäftsführender Partner pa@silver-ip.com InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ›

Beteiligungsgesellschaften im Portrait VR Equitypartner GmbH Verwaltetes Kapital 400 Mio. Euro Finanzierungsprodukte • Direktbeteiligungen • Mezzanine-Kapital Beteiligungsformen • Mehrheitsbeteiligungen • Minderheitsbeteiligungen • Mezzanine-Finanzierung Investitionseinstieg Unternehmensnachfolge, Wachstumsfinanzierung, Gesellschafter- wechsel, Internationalisierung Adresse Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main Sentmaringer Weg 21, 48151 Münster Telefon/Telefax +49 69 710 476-0/-161 +49 251 788 789-0/-26 E-Mail mail@vrep.de Web-Adresse www.vrep.de Investitionsvolumen Mehrheitsbeteiligungen, Minderheitsbeteiligungen und Mezzanine bis 20 Mio. Euro (mit Co-Investor bis zu 40 Mio. Euro) Gründung 1970 (Vorgängergesellschaft), Deutschland Größe Portfoliounternehmen Fokus liegt auf mittelständischen Familienunternehmen Anzahl Professionals 30 Branchenfokus kein Branchenfokus Referenzen APZ Auto-Pflege-Zentrum GmbH, Bookwire GmbH, Deckers Unter- nehmensgruppe, ICS Informatik Consulting Systems, Megabad.de (Gottfried Stiller Gruppe), Norafin Gruppe Standorte Frankfurt am Main, Münster Christian Futterlieb, Geschäftsführer Peter Sachse, Geschäftsführer VR Equitypartner zählt zu den führenden Eigenkapitalfinanzierern in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Mittelständi- sche Familienunternehmen begleitet die Gesellschaft ziel orientiert und mit jahrzehn- telanger Erfahrung bei der strategischen Lösung komplexer Finanzierungsfragen. Beteiligungsanlässe sind Wachstumsfinan- zierungen und Expansionsfinanzierungen, Unternehmensnachfolgen oder Gesell- schafterwechsel. VR Equitypartner bietet Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen sowie Mezzaninefinanzierungen an. Als Tochter der DZ BANK, des Spitzeninstituts der Genossenschaftsbanken in Deutsch- land, stellt VR Equitypartner die Nachhaltig- keit der Unternehmensentwicklung konse- quent vor kurzfristiges Exit-Denken. Das Portfolio von VR Equitypartner umfasst derzeit rund 60 Engagements mit einem Investitionsvolumen von 400 Mio. Euro. Impressum„Investoren©im©Mittelstand“«©¬®©Jahrgang© Spezial©zur©Ausgabe©¯°±²±³ Verlag¹ GoingPublic Media AG Hofmannstr. 7a, 81379 München Tel.: 089-2000 339-0, Fax: 089-2000 339-39 E-Mail: info@goingpublic.ag Internet: www.goingpublic.ag, www.unternehmeredition.de Abonnementverwaltung¹Christina Wolpert Tel¹089-2000 339-0, Fax¹089-2000 339-39 abo@unternehmeredition.de Druck¹Druckerei Joh. Walch GmbH & Co. KG, Augsburg Redaktion¹EvaRathgeber Bildredaktion¹Robert Berger, Yvonne Neff Bilder¹stock.adobe.com, Unternehmensbilder Titelbild¹©Zblaster–stockadobecom RedaktionelleMitarbeit¹BärbelBrockmann‚AlexanderGörbing‚ UlrikeHinrichs‚NinaRieger‚GuySelbherr‚GeorgvonStein‚ NinaSterr‚HolgerZervas Interviewpartner¹Philipp Amereller, Andreas Bösenberg, Michael Feldt, Hannes Hinteregger, Frank Hüther, Andi Klein, Peter Pauli, Claudius Graf von Plettenberg, Alexandros Kozas, Marius Meyer, Dr. Sven Oleownik, Ralph Rumberg, Peter Sachse, Dr. Johannes Schmidt, Simon Schulz, Guy Selbherr, Dr. Dominik Socher, Thomas Weber, Alexis Weege, Mathias Weidner Lektorat¹Benjamin Eder Grafik¹Robert Berger Gesamtleitung¹Markus Rieger, Vorstand, rieger@goingpublic.de Partnerbetreuung¼Anzeigen”Kooperationen¹ Nina Sterr, Tel.: 089-2000 339-30, E-Mail: sterr@goingpublic.de Preise¹Einzelpreis 9,80 EUR HaftungundHinweise¹Artikeln, Empfehlungen und Tabellen liegen Quellen zugrunde, welche die Redak tion für verlässlich hält. Eine Garantie für die Richtigkeit der Anga ben kann allerdings nicht über nommen werden. Bei unaufgefordert ein ge sandten Beiträgen behält sich die Redaktion Kürzungen oder Nicht abdruck vor. Nachdruck¹© 2021 GoingPublic Media AG, München. Alle Rechte, ins- besondere das der Übersetzung in fremde Sprachen, vorbehalten. Ohne schriftliche Genehmigung der GoingPublic Media AG ist es nicht gestattet, diese Zeitschrift oder Teile daraus auf photo mecha nischem Wege (Photo- kopie, Mikro kopie) zu vervielfältigen. Unter dieses Verbot fallen auch die Aufnahme in elektronische Datenbanken, Internet und die Vervielfält igung auf CD-ROM. Datenschutz¹ Der Schutz Ihrer Daten ist uns wichtig. Es gilt die Daten- schutzerklärung der GoingPublic Media AG, ebenfalls abrufbar auf unserer Website wwwunternehmereditionde”datenschutz ISSN¹º»-¹¼½¾‚ ZKZ¿¾ÀÀ InvestorenimMittelstandUnternehmeredition ›“