Die DACH-Region verzeichnet nach einem aktuellen Bericht von Preqin ein bemerkenswertes Wachstum im Bereich des privaten Kapitals. Laut dem “Preqin Territory Guide: The Rise of Private Capital in DACH 2024” stieg das verwaltete Vermögen von privatem Kapital in Deutschland von 130 Mrd. EUR Ende 2022 auf 150 Mrd. EUR rund ein Jahr später. Insgesamt könnte die Region demnach mit über 70 Milliarden Euro an verfügbarem Kapital die nächste Welle des europäischen Privatkapitalwachstums anführen. Der deutsche Mittelstand, der über 99% der deutschen Unternehmen ausmacht, bleibe ein wichtiger, aber weitgehend unerschlossener Bereich für privates Kapital. Historisch gesehen hätten bisher private Fondsmanager nur wenige Deals im Mittelstand abgeschlossen. Laut Preqin-Daten sank die Anzahl der Buyout-Deals von 89 im Jahr 2018 auf 44 im Jahr 2023. Dennoch deute die 12-Mrd.-EUR-Übernahme von Viessmann Climate Solutions durch die in Florida ansässige Carrier Global Corporation im Dezember 2023 auf eine allmähliche Erwärmung für ausländische Beteiligungen hin. Acht der zehn größten DACH-Privatfondsabschlüsse von 2018 bis Juni 2024 erfolgten laut Prequin in der Schweiz. David Dawkins, Hauptautor des Berichts, betont die Herausforderung, wie Fondsmanager in den kommenden Jahren das „unsichtbare Labyrinth“ zwischen ihnen und dem Mittelstand durchqueren können. Die Einstellung ändere sich jedoch, da eine neue Generation von Eigentümern beginne, die Zügel in die Hand zu nehmen. Die geografische Dezentralisierung Deutschlands erschwere es Fondsmanagern, eine Roadshow für den Mittelstand zu organisieren. Viele mittelständische Unternehmen sind weit entfernt von Finanzzentren wie London oder New York.
Wachsende Rolle von Family Offices
Ein bemerkenswerter Trend in der DACH-Region sei der Anstieg der Anzahl der Family Offices. Von 115 im Jahr 2019 stieg die Zahl auf 471 im Juni 2024. Dieses Wachstum könnte zu einem weiteren Einsatz von Privatkapital in der Region führen, indem das Privatvermögen gleichgesinnter Unternehmer genutzt werde. Family Offices seien inzwschen der größte Investorentyp, gefolgt von privatwirtschaftlichen Pensionsfonds. Die Zahl der Privatkapitalinvestoren sei von 2019 bis Juni 2024 gestiegen. Zu den aktiven Marktteilnehmern im Mittelstand gehören Deutsche Beteiligungs AG, Paragon Partners, Hg und Astorg. Bei den DACH-Buyouts sein laut Preqin viele bekannte Namen aus ganz Europa aktiv, darunter Triton Partners, KKR, Aurelius Gruppe und Ardian. Die Daten zu den Deals in der DACH-Region spiegelten das globale Bild wider. Die Anzahl der Deals entspreche dem Stand vor 2021, der Gesamtwert sei jedoch seit 2020 stark gesunken. Der Rückgang von 42 Mrd. EUR im Jahr 2020 auf 11,9 Mrd. EUR im Jahr 2023 deute darauf hin, dass eher kleinere Deals angestrebt werden.
Die DACH-Region spielt laut dem Preqin-Bericht eine Schlüsselrolle im weltweiten Wachstum des privaten Kapitals. Mit einer neuen Generation von Eigentümern und der zunehmenden Bedeutung von Family Offices biete die Region vielversprechende Möglichkeiten für Investoren. Der deutsche Mittelstand bleibe ein zentraler Fokus.
Als Redakteur der Unternehmeredition berichtet Alexander Görbing regelmäßig über Unternehmen und das Wirtschaftsgeschehen. Zu seinen Schwerpunkten gehören dabei Restrukturierungen, M&A-Prozesse, Finanzierungen sowie Tech-Startups.
