3. Welche Rolle spielt das weltweit niedrige Zinsniveau?
Stephan Brunke
Niedrige Zinsen beflügeln grundsätzlich den Transaktionsmarkt, da die fremdfinanzierten Transaktionen günstiger werden und die Anlageklasse Unternehmensbeteiligung attraktiver wird. Gegenläufig wirken jedoch die restriktivere Kreditvergabe der Banken sowie die tendenziell höheren Kaufpreise, die die Rendite der Unternehmensbeteiligungen schmälern. Mittelfristig werden sich die niedrigen Zinsen eher als Belastung erweisen.
Alexander Muires
Das Zinsniveau führt zu besseren Refinanzierungsmöglichkeiten und somit zu attraktiveren Preisen für Verkäufer. Zudem sind Banken wieder etwas risikofreudiger bei der Vergabe von Akquisitionsfinanzierungen. Dennoch ist nach unserer Einschätzung keine neue Finanzierungsblase in Sicht und trotz der teilweise wieder zweistelligen Multiples und damit erzielbarer attraktiven Preise gibt es auch keine Ausverkaufswelle. Allerdings werden die Transaktionen tendenziell auch wieder großvolumiger.
Olivia Irrgang
Die niedrigen Zinsen sind sicherlich vorteilhaft für Finanzinvestoren mit einer soliden Investmentstrategie. Gleichzeitig treffen immer mehr Investoren auf die vorhandenen lukrativen Targets. Der hierdurch bestehende Verkäufermarkt schlägt sich jedoch eher in einer hohen Bewertung als in verkäuferfreundlichen Vertragsbedingungen nieder. Neben den niedrigen Zinsen versetzt insbesondere die jetzt wieder vorhandene Verfügbarkeit von Bankfinanzierungen für Transaktionen die Private-Equity-Manager in Kauflaune.
