Seit 1989 hat GESCO eine Gruppe von Hidden Champions, Markt- und Technologieführern aufgebaut und weiterentwickelt – immer mit dem Ziel, für alle Beteiligten Mehrwert zu schaffen.
Unternehmeredition: Wie bewerten Sie das M&A-Jahr 2023?
Sebastian Jaretzke: Grundsätzlich war 2023 auf M&A-Ebene sehr herausfordernd. Der gesamte Markt – auch in Deutschland – ist eingebrochen, der Abwärtstrend setzte sich fort. Der Ausblick auf das restliche Jahr 2024 ist weiterhin eingetrübt. Wir sehen eine Erholung frühestens ab dem vierten Quartal, vielleicht auch erst wieder 2025. Neben geopolitischen und konjunkturellen Risiken führten stark erhöhte Finanzierungskosten aufgrund gestiegener Zinsen zu einem Einbruch von M&A-Deals. Daher haben wir intern unsere Aktivitäten in der Direktansprache im Jahr 2023 nochmals verstärkt, um den nachgelassenen externen Dealflow aufzufangen.
Unsere Zurückhaltung bei Akquisitionen lag oftmals an den weiterhin zu hohen Kaufpreisen, um langfristig mit unseren Excellence-Programmen trotzdem einen Wertzuwachs zu generieren. Viel häufiger waren wir anhand der Erfolgsaussichten nicht restlos überzeugt, aus diesen Unternehmen echte Weltmarktführer entwickeln zu können. Wir sind davon überzeugt, dass sich aus unserer gut gefüllten M&A-Pipeline im Laufe der nächsten Zeit Chancen ergeben, das GESCO-Portfolio sinnvoll zu erweitern.
Könnte dabei KI wieder für Wachstum sorgen? Was sind die Veränderungen durch KI?
Das Thema wächst aktuell rasant und KI kommt nun auch in Unternehmen mehr und mehr zum Einsatz. Oftmals zeigt sich jedoch, dass Unternehmen zwar mit KI werben, aber bei näherer Prüfung gar keine KI dahintersteckt. KI erreicht gerade den Mittelstand, zum Beispiel bei produzierenden Unternehmen, um damit Produktion oder interne Abläufe zu optimieren. Wir selbst nutzen beispielsweise ChatGTP und Microsoft Copilot für die Optimierung von Präsentationen oder interne Automatisierung von E-Mail-Prozessen, um noch schneller und effizienter zu werden.
Wie hilft GESCO Unternehmen bei der Internationalisierung?
Für viele unserer Tochterunternehmen sind die USA der wichtigste Absatzmarkt. Unsere Internationalisierungsstrategie trägt zunehmend Früchte. Wir beschäftigen uns schon seit Jahren mit dem Auf- und Ausbau von Auslandsstandorten. Für alle Tochterunternehmen besteht die Notwendigkeit, ihre Vertriebsstrategie ständig zu überdenken – und dazu gehört selbstverständlich auch die Präsenz vor Ort. Das M&A-Team von Gesco unterstützt die Tochterunternehmen bei der Identifizierung sowie beim gesamten Transaktionsprozess von möglichen Add-on-Akquisitionen. Wir haben in den letzten Jahren mit den Zukäufen für SVT in Ungarn sowie für Dörrenberg mit Tremblay in den USA gezeigt, dass wir den Internationalisierungsprozess in der Gruppe auch anorganisch vorantreiben.
Inwiefern ist GESCO für Geschäfte in den USA gut aufgestellt?
Wir kennen die Bedürfnisse und Kundenanforderungen für unsere Tochterunternehmen in den USA und Asien und haben dafür in den letzten fünf Jahren die Internationalisierung und Professionalisierung stark vorangetrieben. So haben zuletzt beispielsweise Dörrenberg, MAE und Kesel ihre Präsenz in den USA verstärkt und Amtrion sowie inex – solutions sind gerade dabei. Setter, SVT und PGW, die ebenfalls erfreuliche Umsätze in den USA generieren, treiben ihre Expansion auch in Asien voran.
Wie sieht Ihre Investitionsstrategie für die kommenden Jahren aus?
Unsere Strategie sieht für die kommenden Jahre neben weiteren Add-on-Akquisitionen auch den Erwerb von Basisbeteiligungen vor. Wir sind zudem davon überzeugt, neben Dörrenberg weitere Tochtergesellschaften in unserer Gruppe zu zukünftigen Ankerbeteiligungen selbst zu entwickeln.
Wir suchen Hidden Champions und Unternehmen, die das Potenzial haben, sich durch unsere aktive Unterstützung zu Weltmarktführern zu entwickeln. Unser Investitionsfokus für Basisbeteiligungen konzentriert sich auf Unternehmen, die einen Umsatz zwischen 25 Mio. und 50 Mio. EUR und eine EBIT-Marge von mehr als 10% in etablierten Geschäftsmodellen im industriellen Umfeld und technologischen Anwendungsgebieten erwirtschaften. Add-on-Akquisitionen suchen wir weltweit, beginnend mit einem Umsatz von über 5,0 Mio. EUR.
Welche Branchen fokussiert GESCO für künftige Beteiligungen?
Natürlich ist GESCO, getrieben aus der Historie, als Industriegruppe weiterhin im Maschinen- und Anlagenbau beheimatet. Wir wollen zukünftig auch in von Megatrends angetriebenen Branchen wie Umwelt- und Energietechnik, Elektrotechnik oder auch Automatisierungstechnik Unternehmen erwerben. Hierbei wird das Thema ESG weiter an Bedeutung gewinnen, sodass wir bei Akquisitionen die Einflüsse durch ESG verstärkt in den Blick nehmen.
Was antworten Sie, wenn ein Unternehmer Sie fragt, warum er sich für GESCO entscheiden soll?
GESCO ist ein Langfristinvestor, der seine Unternehmen erfolgreich weiterentwickelt. Mit GESCO übergibt der Unternehmer sein Unternehmen in zuverlässige Hände. Er weiß sein Lebenswerk und die Arbeitsplätze gesichert. Die Unternehmensidentität bleibt bestehen. Wenn wir ein Unternehmen erwerben, haben wir keinen Exitplan. Unsere älteste Beteiligung in der Gruppe ist Haseke, die wir 1990 erworben haben. Haseke firmiert nun gemeinsam mit United MedTec unter dem Namen Amtrion. Der Unternehmer muss zudem auch nicht befürchten, dass sein Unternehmen zerschlagen oder nach wenigen Jahren weiterverkauft wird. Hinzu kommt, dass wir eine der wenigen Industriegruppen sind, die eine umfassende Methodenkompetenz (Excellence-Programme) für alle Bereiche des Geschäftsmodells anbieten. Die daraus entstandenen Best Practices in der Gruppe können allen Unternehmen weiterhelfen.
Wir danken Ihnen für das interessante Gespräch!
ZUR PERSON
Sebastian Jaretzke,
M&A Investment Professional,
Dieses Interview erscheint in der nächsten Ausgabe des Spezials “Investoren im Mittelstand”.
Georg von Stein
Georg von Stein arbeitet seit 27 Jahren als Journalist, Moderator und Trainer & Coach für Medienauftritte. In dieser Zeit hat er sehr viele Persönlichkeiten des öffentlichen Lebens und der Wirtschaft insbesondere aus dem Private Equity-Sektor interviewt.
